AIとプライベート市場が業界の二本柱に
投信投顧公会は12日、福華文教会館の前瞻ホールで「2026年国際資産運用フォーラムII」を開催し、Vista Equity Partnersのバリュー・クリエーション・チーム・ディレクター何礼賢、ブラックロックのマネージング・ディレクター、マルコ・ミレック、キャピタル・グループの株式投資ディレクター、マット・レイノルズ、ブラックロックのマネージング・ディレクター凌堯、ブルックフィールド・アセット・マネジメントのマネージング・パートナー楊起、KKR Asia Limitedディレクター徐同広、ニューバーガー・バーマンのマネージング・ディレクター陳志陽を招いて講演し、約200人の来場者を集めた。理事長の尤昭文は挨拶で、AI活用とプライベート市場の発展は業界を再構築する二大変革であり、金管会が亜湾プライベートファンドの適格投資家の99人上限を開放したことに感謝し、アジア資産運用センター政策に応えるものだと述べた。金管会副主任委員の陳彦良は、AIは市場情報の収集、財務データの分析、法令遵守・マネーロンダリング防止・リスク管理の強化に役立ち、プライベートエクイティは企業のイノベーションを支援する一方、投資家適合性、情報開示とリスク管理を両立させる必要があると指摘した。
国際機関がAIの実装とガバナンスを語る
何礼賢は、企業はAIネイティブツールを採用し始め、体系的な研修を推進し、専任のAIリーダー職を設けているが、全体の活用は依然として初期段階にあるとし、投資先企業へのエージェント型AIソリューションの開発支援、コンピューティングコストの最適化、投資機会の発掘、デューデリジェンス、取引執行、バリュー・クリエーションからポートフォリオモニタリングまでAIを一貫させる取り組みを紹介した。マルコ・ミレックは、AIは既に投資リサーチ、ポートフォリオ分析、顧客サービスと業務プロセスに深く入り込んでおり、企業は安全で信頼できるデータ基盤とガバナンス体制を構築し、人的監督を確保し、専門的判断と受託責任は常に人が担うべきだと述べた。マット・レイノルズは、AIは人を代替するのではなく人の判断を強化するもので、AIの利用コストは急速に低下しており、2030年までにAIエージェントのトークン使用量は24倍に成長すると予測し、短期的機会は計算能力、電力、冷却とデータセンターのボトルネックにあり、長期的には構造的な勝者に注目するとの見方を示した。
プライベート市場は規模拡大、運営による価値創造へ
凌堯は、世界のプライベート市場の資産規模は2030年に30兆ドルを突破する見通しで、企業の非公開期間が長期化し、AI、エネルギー転換と人口構造が機会をもたらし、高金利環境下では運営改善が価値創造の中核になると述べた。楊起は、人工知能、自動化と再工業化が工業企業の構図を再構築し、サプライチェーンの変化が新たな機会をもたらし、資金調達コストの高さが財務エンジニアリングを制約し、利益成長と運営改善がますます重要になっていると指摘した。徐同広は、経営陣の強化、運営実績の向上、新市場開拓による成長推進を紹介し、投資先企業の従業員持株制度にも言及した。陳志陽は、世界のPE運用資産規模は2025年末時点で6.4兆ドルを突破し、中小型バイアウトファンドの長期リターンが際立ち、2026年はAI関連企業がVC投資の9割近くを占め、未上場のPrivate Magnificent 7の評価額は2.5兆ドルに達し、アジアはソフトウェア、医療とグリーンエネルギーに潜在力があると述べた。