AI銘柄の調整が米株急落を招く
外国メディアの集計によると、先週ナスダック指数の時価総額は2.5兆ドルが蒸発し、主な圧力はAI銘柄から来た。米株は5日にAI関連株が暴落し、ダウ、S&P500およびナスダックがそろって下落し、いずれも19カ月以来最悪の単一取引日を記録した。また、野党の民主党が中間選挙で全面的に勝利したことも、AIデータセンターの建設ペースが鈍化し、さらには停止される可能性があるとの懸念を強め、市場の動揺が明らかに強まった。
指数集中度が上昇しリスクが高まる
過去4年間、AI株は株式市場の主導勢力となり、ハイテク企業、半導体チップメーカーおよびその他のデータセンター建設関連株を押し上げた。テクノロジー企業の時価総額拡大に伴い、S&P500など主要指数に占める比重は上がり続け、多くのポートフォリオや401(k)退職給付プランにおけるAI保有比率も上昇した。現在チップメーカーの時価総額はS&P500総時価総額の近20%を占める。2022年11月にOpenAIがChatGPTを公開してから、米株が5日に暴落するまでの間に、S&P500指数は合計88%上昇した。S&P500の時価総額上位10銘柄のうち、9銘柄がテクノロジー株であり、この10銘柄合計でS&P500総時価総額の約40%を占める。CFRA Researchは、足元のテクノロジー株が引き起こした売りは、多様化投資から外れた可能性のある投資家への警告だとみている。
専門家は変動ヘッジへ多様な分散を助言
投資専門家は、投資に万能の戦略はなく、投資家の年齢、投資期間とリスク許容度に大きく左右され、最良の売買タイミングを探すことは徒労とみなされると指摘する。投資家は異なる戦略を採用し、長期的にポートフォリオリスクを分散すべきだ。AI株の下落が心配な場合、ヘルスケア株、長期債券や特定ETFへの配置が実行可能な選択肢となり得る。相対的に、ヘルスケア産業はAIの発展の影響を受けにくく、関連企業は堅調な利益を維持できる。ここ数カ月米国債が売られて利回りが上昇し、相対的に魅力的な水準となり、安定した長期収益を提供でき、アクティブ型先物ファンドも株安時の損失軽減に役立つ。アナリストは、投資家は慎重に運用すべきで、必ずしもAI株をすべて手放す必要はなく、テクノロジー銘柄は強気相場では高成長株を代表し豊富なリターンをもたらすが、AIとの関連が低いヘルスケア、生活必需品、ならびに金などのコモディティと優良債券商品で多様化し、リスクヘッジ効果を得られるとみている。