米国中間選挙で民主党が大勝した後、AIデータセンターへの規制強化への懸念に加え、ハイテク大手の設備投資見通しの不透明感から、米国ハイテク株は一時大幅に調整した。半導体株中心のフィラデルフィア半導体株指数は、選挙後の3取引日である11月4日から6日に10.46%急落し、ナスダック指数も約4.2%下落した。
海外ETFが大幅反発、3分野が主導
市場の悲観ムードが徐々に和らぐ中、一部の海外株式ETFは力強く反発した。CMoneyの集計によると、11月10日時点で、今週は宇宙衛星、テクノロジー・半導体、金・資源の3分野が最も好調で、最大上昇率は17.55%に達した。法人分析では、一部の業種は事前の調整が深かったため安値で買い戻され、AI、半導体、宇宙インフラには依然長期的な成長余地があるとして、関連ETFの株価上昇につながったとしている。
00910が17.55%高で首位、PCB・5Gは1割超上昇
今週の上昇率上位10本の海外株式ETFでは、第一金宇宙衛星00910が17.55%高で首位となり、中国信託台日韓PCB 009828が11.6%高で2位、元大グローバル5G 00876が10.46%高で3位と、3本とも1割を超えた。その他、兆豊米国ゴールド009832、中国信託日本半導体00954、野村レアアース重要資源009821なども8%から9%の上昇となり、先に大きく調整していたテクノロジーや資源株に資金が再び向かっていることが示された。
第一金宇宙衛星ETFのマネージャーである曾萬勝氏は、地上のデータセンターは電力供給、環境制約、地域政治の抵抗に直面しており、市場は宇宙コンピューティングや衛星通信などの新興インフラに注目し始めていると述べた。SpaceX創業者のマスク氏もデータセンターを宇宙に移す構想を示し、産業に新たな期待をもたらした。00910はSolactive宇宙衛星指数に連動し、ロケット製造、衛星設備、通信サービス、重要部品、宇宙輸送などの分野をカバーする。一部の指数構成銘柄は事前に5割超調整していたが、市場心理の改善で資金が再びレイアウトしている。ただ、宇宙データセンターは依然初期段階にあり、技術の成熟度や商業化の進展には検証が必要で、短期的な反発だけで産業見通しを判断すべきではないとした。
半導体ETFが回復、法人は追いかけ買いに警鐘
半導体関連ETFも今週の反発の主役だった。中国信託日本半導体00954は9.01%高、台新日本半導体00951は7.29%高、国泰フィラデルフィア半導体00830と兆豊インターコンチネンタル半導体00911はそれぞれ7.14%、6.98%上昇した。法人は、先端プロセス、チップパッケージング、半導体製造装置は依然世界のテクノロジー競争の重要分野とみる一方、AIデータセンター投資は依然政策の不確実性に直面しており、今後は米国の政策方向、ハイテク大手の設備投資、半導体企業の業績見通しを見極める必要があるとしている。注目すべきは、009828は今週11.6%上昇したものの、直近1カ月では依然29.43%下落し、00954、00951も直近1カ月で3割超下落しており、全体としては大幅下落後の反発にとどまり、短期上昇の大きい銘柄は変動が激しく、投資家はファンダメンタルズとバリュエーションに留意し、過度な追いかけ買いは避けるべきだとしている。