Q3营收创高 每股盈余4.79元
保瑞药业公布2026年第3季财报，合并营收64.53亿元，季增9.6%，创单季历史新高；营业毛利25.29亿元，毛利率39%，营业利益10.9亿元，营业利益率约17%，税后净利6.54亿元，每股盈余4.79元，季增9.9%。本业成长主要受惠专科用药第3季提早达成全年市占目标，以及加拿大、竹南等CDMO成熟厂区贡献。若排除过去2个季度Rockville厂与Weider Global Nutrition一次性费用影响，第3季营业利益较前一季增加约1.40亿元。
CDMO外部订单20.85亿 在手订单3.4亿美元
CDMO业务方面，第3季含内部订单营收年增14.9%、季减0.5%；外部订单营收20.85亿元，年增16.9%、季减1.5%。季减主因马里兰州针剂厂进行品质与技术平台升级及9月半年度检修排程，部分生产时程延后，预计受影响订单将于明年第1季陆续出货。本季共生产4.4亿剂药品，先前精简学名药品项释出的内部产能已由外部订单补上，整体稼动率回到较健康水准。前3季CDMO累计新签约金额因重磅客户长约贡献，达史上最高4.37亿美元，预计新增24个分子，其中5个为涵盖临床前至查登阶段的创新分子，扩大至目前约每季110个分子的开发与制造规模；部分合约供货期间延伸至未来5年以上。截至第3季底，未来12个月在手订单达3.40亿美元。
聚焦北美产能 2027年导入新技转案
董事长盛保熙表示，保瑞结合北美在地产能与特殊制程能力，现阶段将聚焦商业化订单技转并落实品质承诺。新隔离器无菌充填产能已完成4批制程性能确效，另有3项技转案预计2027年导入。近年累计5500万美元资本支出，近半投入北美特定制程，预期自2027年下半年逐步反映于获利，新订单则于未来3至5年陆续转为量产营收。大分子CDMO方面，泰福旗下竹北、圣地亚哥据点与集团Rockville厂，形成串连细胞株开发、制程开发至商业化供货能力的金三角，泰福新经营团队整合计划预计未来1至2季完成，预期大幅改善现金流出状况。考量圣地亚哥新产能市场接受速度较预期缓慢，后续将聚焦中小型生技新药客户导入与产能利用率提升。
专科品牌药占比47% 保健事业转强
全球药品销售第3季营收33.02亿元，年增9.3%、季增12.5%，其中包含Megestrol Acetate中国以外市场的一次性授权收入。主力产品方面，专科及品牌药营收较2025年平均单季水准成长22.4%，占药品销售营收47.0%。其中抗癫痫专科用药Vigabatrin产品线保险给付覆盖率提前达阵，9月已超越年底目标，加上住院通路持续拓展及供应合约调整，进一步提升获利贡献。胃食道逆流学名药DLS重返市占龙头后表现稳健，保瑞位于台湾的CDMO网络支持更充沛供货。保健品事业方面，晨晖第3季营收10.63亿元、营业利益7288万元，均超越上半年，营业利益率提升，今年前3季净利较去年增加22倍，威德成为核心业务，将进一步耕耘欧洲市场与品牌直营业务。