專業經理人接棒 決策恐轉保守
輝達宣布黃仁勳辭去總裁、執行長及董事職務，由財務長Colette Kress暫代執行長並續兼財務長。台新新光金控首席經濟學家李鎮宇於13日受訪表示，此人事變動將影響輝達決策速度、AI機櫃升級步伐，以及整體AI產業鏈資金與版圖，帶來深遠且結構性的影響，他認為輝達做了一個錯誤的決定。李鎮宇指出，接任者可能如蘋果當年由Tim Cook接棒Steve Jobs，走向專業經理人制。專業經理人需向董事會負責，難以如黃仁勳般一呼百應，決策將變慢、趨於保守，並大幅拖慢美國AI前進速度，這是衝擊較大且必然發生的部分，也是美國執政當局最擔心的事。
回任機率不高 離任被視為重大損失
李鎮宇預期，黃仁勳再回任輝達的可能性不高，應該不太可能。他對比，當年賈伯斯被趕出蘋果時年僅30歲，12年後強勢回歸時也才42歲，而黃仁勳現在已63歲。他認為應讓黃仁勳留任並加強監管，只有他能推動AI速度，任何一位專業經理人接任其職位，都做不到黃仁勳的程度，他的離開是美國在AI產業上的巨大損失。
台鏈短多長空 2027年規格戰是關鍵
對於台灣供應鏈的影響，李鎮宇認為是短多長空。短期由現任財務長Colette Kress代理執行長，她不懂技術，最重要工作就是輝達能賺取的每一分錢都賺進口袋，因此未來2季早已敲定規格與訂單將照舊執行，台廠短線獲利無虞。真正的挑戰在於2027年下半年到2028年新機櫃的規格戰，若新任執行長放慢技術推進速度，台廠供應鏈恐將失去投入龐大資本支出、大舉擴廠的誘因。伺服器與機櫃的快速升級，正是這波台股大漲的核心引擎，一旦推動力道減弱，市場對台灣AI概念股的長線做夢行情，勢必將面臨嚴酷的本益比修正。
CSP議價力升溫 台積電代工地位穩固
李鎮宇指出，輝達對4大雲端服務供應商的談判籌碼將大打折扣，4大雲端服務供應商未來對輝達施壓會大幅攀升，也可能自研晶片，不再甘於被輝達牽著鼻子走，AI晶片的生態系壓力將逐漸浮現。但即便如此，這對台積電的影響甚微，即便黃仁勳離任，AI發展也不會因此停滯，無論晶片由誰設計，最終仍需仰賴台積電代工製造，台積電面臨的挑戰，反而將是如何彈性調配產能，以配合新一輪的晶片規格。
融資趨緊監管趨嚴 台廠須加速自清
在資金面與地緣政治方面，李鎮宇警告，過去新興雲端服務商仰賴與輝達綁定而取得低廉融資，隨著黃仁勳離任及財務長趨於謹慎，銀行端與輝達本身對AI融資的態度恐將收緊，大幅推升相關企業的資金成本。同時，台灣作為全球AI供應鏈核心，過去對出口流向往往睜一隻眼閉一隻眼，如今美國硬起來，台灣供應鏈必須主動自清，這將是產業界不可迴避的重壓與責任。