4만선 붕괴, 주간 10% 넘게 급락
미국 증시 급락 영향으로 대만 증시는 지난 금요일 갭다운 출발해 40000선을 내줬고, 장중 최저 37837.05포인트까지 떨어졌으며, 마감 무렵 낙폭을 줄여 지수가 2000포인트 넘게 급반등해 종가 기준 1873.08포인트 하락한 39701.64포인트로 마감했고, 거래량은 1.31조원이었다. 주간 누적으로는 5510포인트 폭락해 낙폭이 12.19%에 달했고, 국안기금이 시장 안정 조치에 나섰고 금관회도 공매도 제한 조치를 내놨다. 향후 전망에 대해 법인은 AI 공급망 관련 기업의 밸류에이션 단기 부담이 클 뿐 AI 발전 추세가 바뀐 것이 아니며 펀더멘털 전환도 없어, 매물 소화를 거친 뒤 변동성 속 안정을 되찾을 것으로 내다봤다.
조정은 정책 불확실성과 밸류에이션 부담 반영
알리안츠 타이완다댐펀드 및 알리안츠 대만 테크놀로지펀드 매니저 샤오후이중은 미국 중간선거 이후 시장이 민주당의 AI 및 데이터센터 규제 강화를 우려하면서 미국 증시가 급락했으며, 기술주 중심의 Nasdaq지수와 필라델피아반도체지수 낙폭이 더 컸다고 밝혔다. 아시아 증시도 이에 영향을 받아 투자 심리가 공포 쪽으로 기울었고, 일본, 한국, 대만 증시 모두 큰 변동성을 보였다.
샤오후이중은 민주당이 데이터센터 건설과 AI 발전에 대해 규제 강화 입장을 갖고 있지만 실제 이행 방식은 여전히 논의 여지가 많다고 밝혔다. 현재 진행 중인 데이터센터 건설이 직면한 주요 과제는 비용 상승이지만, 빅테크의 투자 속도 둔화를 강제하지는 않을 것이다. 초기 판단으로는 공급 병목이 여전히 타이트한 점을 감안하면 관련 공급망에 미치는 영향은 상대적으로 제한적이며, 강력한 투자 수요가 여전히 성장을 견인하는 주요 원천이다. 전반적으로 이번 조정은 주로 정책 불확실성, 밸류에이션 조정과 자금 조정을 반영한 것이지만, 단기 시장 분위기는 관망 쪽으로 기울고 자금 모멘텀도 약해 변동성은 여전히 클 수 있다.
반도체와 AI 공급망 대장주에 집중
샤오후이중은 AI 공급망에서 대만의 핵심 지위는 변하지 않았으며, 기업 이익이 여전히 중장기 장세의 핵심 변수이고 2027년 기업 이익 성장 모멘텀도 여전히 강하다고 밝혔다. 단기적으로는 시장 심리와 매물 소화를 기다려야 하며, 중장기적으로는 AI 공급망 이익 모멘텀을 여전히 낙관한다. 전략상으로는 여전히 기술을 주축으로 반도체 및 AI 공급망에 집중하고 적시에 미세 조정하며, 실적이 안정적이고 업계 대장 지위를 가진 대형주를 우선하고 펀더멘털 숫자에 따라 비중을 조절할 것이며, IP, ASIC, 선단공정 패키징·테스트, PCB, CCL 공급망, AI 서버 부품 및 광통신 등의 업종을 계속 낙관한다.
00984A 알리안츠 대만 고배당 성장 액티브 ETF 펀드매니저 랴오번룽은 일부 성장 산업이 앞선 상승폭이 커 밸류에이션도 함께 높아졌고, 시장과 산업 분화가 더 뚜렷해질 것이라며 종목 선별과 분산 구성이 더 중요하다고 밝혔다. 현재 포트폴리오는 금융지주를 최대 산업 비중으로 두고 있으며, 성장 포지션은 반도체 파운드리, 선단 패키징, 메모리, IC 설계, 반도체 장비, PCB, 산업용 컴퓨터 및 방열 등 기술 공급망을 아우른다. 00993A 알리안츠 대만 액티브 ETF 펀드매니저 궈진푸는 연준 금리 정책, 미국 장기채 금리 및 지정학적 요인이 유가와 인플레이션에 미치는 영향이 여전히 향후 주요 변수이며, 자금은 매출 및 EPS 성장 가시성이 높은 AI 관련 기업에 더 집중될 것이고, 장세는 전면 동반 상승에서 산업·종목 분화로 전환될 것이라고 밝혔다.