专业经理人接棒 决策恐转保守
全球AI芯片龙头辉达宣布，黄仁勋辞去总裁、执行长及董事职务，由财务长Colette Kress暂代执行长并续兼财务长。台新新光金控首席经济学家李镇宇十三日表示，此举将影响辉达决策速度、AI机柜升级步伐，以及整体AI产业链的资金与版图，带来深远且结构性的影响。他认为辉达让黄仁勋离开是错误的决定，且黄仁勋再回任的可能性不高。
国王下台 冲击AI前进速度
李镇宇以苹果交棒为喻指出，黄仁勋卸任后，接任者可能如Tim Cook接棒Steve Jobs，走向专业经理人治理。专业经理人须向董事会负责，不可能如黄仁勋般像国王一呼百应，决策将变慢、趋于保守，并大幅拖慢美国AI向前推进的速度，此为冲击较大之处，也一定会发生，相信亦是美国执政当局最担心的事。他以贾伯斯三十岁被迫离开苹果、十二年后以四十二岁强势回归为例，对照黄仁勋现年六十三岁，研判回任机率低，主张应让其留任并加强监管，因为只有他能推动AI速度，任何专业经理人接任都难以做到，其离开是美国在AI产业上的巨大损失。
台链短多长空 两季订单无虞
对台湾供应链的影响，李镇宇形容为短多长空。短期由现任财务长Colette Kress代理执行长，因其不熟悉技术，最重要工作是将辉达能赚取的每一分钱都赚进口袋，因此未来两季早已敲定规格与订单将照旧执行，台厂短线获利无虞。真正的挑战在于二零二七年下半年至二零二八年新机柜的规格战，若新任执行长放慢技术推进速度，台厂投入庞大资本支出、大举扩厂的诱因恐将消失。服务器与机柜的快速升级，正是此波台股大涨的核心引擎，一旦推动力道减弱，市场对台湾AI概念股的长线做梦行情，势必面临严酷的本益比修正。
CSP议价与融资监管添变数
同时辉达对四大云端服务供应商的谈判筹码将大打折扣，李镇宇认为，四大云端服务供应商未来对辉达施压将大幅攀升，也可能转向自研芯片，不再甘于被辉达牵着鼻子走，AI芯片生态系压力将逐渐浮现。但即便如此，对台积电影响甚微，AI发展不会因此停滞，无论芯片由谁设计，最终仍须仰赖台积电代工制造，台积电面临的挑战反而是如何弹性调配产能，以配合新一轮芯片规格。在资金与地缘政治方面，过去新兴云端服务商仰赖与辉达绑定而取得低廉融资，随着黄仁勋离任及财务长趋于谨慎，银行端与辉达本身对AI融资态度恐将收紧，大幅推升相关企业资金成本。台湾作为全球AI供应链核心，过去对出口流向往往睁一只眼闭一只眼，如今美国态度转硬，台湾供应链必须主动自清，将是产业界不可回避的重压与责任。