專業經理人接棒 決策恐轉保守
全球AI晶片龍頭輝達宣布，黃仁勳辭去總裁、執行長及董事職務，由財務長Colette Kress暫代執行長並續兼財務長。台新新光金控首席經濟學家李鎮宇十三日表示，此舉將影響輝達決策速度、AI機櫃升級步伐，以及整體AI產業鏈的資金與版圖，帶來深遠且結構性的影響。他認為輝達讓黃仁勳離開是錯誤的決定，且黃仁勳再回任的可能性不高。
國王下台 衝擊AI前進速度
李鎮宇以蘋果交棒為喻指出，黃仁勳卸任後，接任者可能如Tim Cook接棒Steve Jobs，走向專業經理人治理。專業經理人須向董事會負責，不可能如黃仁勳般像國王一呼百應，決策將變慢、趨於保守，並大幅拖慢美國AI向前推進的速度，此為衝擊較大之處，也一定會發生，相信亦是美國執政當局最擔心的事。他以賈伯斯三十歲被迫離開蘋果、十二年後以四十二歲強勢回歸為例，對照黃仁勳現年六十三歲，研判回任機率低，主張應讓其留任並加強監管，因為只有他能推動AI速度，任何專業經理人接任都難以做到，其離開是美國在AI產業上的巨大損失。
台鏈短多長空 兩季訂單無虞
對台灣供應鏈的影響，李鎮宇形容為短多長空。短期由現任財務長Colette Kress代理執行長，因其不熟悉技術，最重要工作是將輝達能賺取的每一分錢都賺進口袋，因此未來兩季早已敲定規格與訂單將照舊執行，台廠短線獲利無虞。真正的挑戰在於二零二七年下半年至二零二八年新機櫃的規格戰，若新任執行長放慢技術推進速度，台廠投入龐大資本支出、大舉擴廠的誘因恐將消失。伺服器與機櫃的快速升級，正是此波台股大漲的核心引擎，一旦推動力道減弱，市場對台灣AI概念股的長線做夢行情，勢必面臨嚴酷的本益比修正。
CSP議價與融資監管添變數
同時輝達對四大雲端服務供應商的談判籌碼將大打折扣，李鎮宇認為，四大雲端服務供應商未來對輝達施壓將大幅攀升，也可能轉向自研晶片，不再甘於被輝達牽著鼻子走，AI晶片生態系壓力將逐漸浮現。但即便如此，對台積電影響甚微，AI發展不會因此停滯，無論晶片由誰設計，最終仍須仰賴台積電代工製造，台積電面臨的挑戰反而是如何彈性調配產能，以配合新一輪晶片規格。在資金與地緣政治方面，過去新興雲端服務商仰賴與輝達綁定而取得低廉融資，隨著黃仁勳離任及財務長趨於謹慎，銀行端與輝達本身對AI融資態度恐將收緊，大幅推升相關企業資金成本。台灣作為全球AI供應鏈核心，過去對出口流向往往睜一隻眼閉一隻眼，如今美國態度轉硬，台灣供應鏈必須主動自清，將是產業界不可迴避的重壓與責任。