台湾株は高く始まり安く引け大幅安で終了
昨日は米国の主要4指数が上昇して終えたが、台湾株は今日（12日）午前11時前まではおおむね横ばい圏で推移し、高値は44525.24ポイントを付けた。昼頃から徐々に下落し、終値は1165.28ポイント安（2.63%安）の43091.87ポイントとなり、高安差は1500ポイントを超えた。
取締役会の情報が市場の売りにつながる
ジェンスン・フアン氏の不倫問題では、中国人女性スパイの疑いがある黄楽氏との関係のほか、ニューヨーク・タイムズが、フアン氏が48歳の既婚者であるエヌビディアのヘルスケア事業副社長キンバリー・パウエル（Kimberly Powell）氏とも関係を持っていたと報じた。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によると、エヌビディア取締役会はフアン氏の交代を準備しており、市場ではアップル前CEOのクック氏らが後継候補の一人と伝えられている。
モアー投資顧問のアナリスト、謝晨彦氏は、台湾株は安値から6000ポイント超反発し、反発力はかなり強かったと指摘した。今回の売りのタイミングは、エヌビディア取締役会をめぐる動きと大きく関係しており、市場は主に、エヌビディアCEOのジェンスン・フアン氏が実際に退任すれば、台湾のサプライチェーン受注にさらに影響するのではないかと懸念しており、これが最近の株式市場の動揺の主な原因となっている。ただ、国家安定基金の市場介入や空売り規制の実施、輸出データをみれば、AI産業の発展トレンドは変わっていない。
AIトレンドは不変、大型優良株を押し目で配置へ
謝晨彦氏は、現在台湾メーカーの受注は主に4大データセンター事業者、すなわちアマゾン（Amazon）、マイクロソフト（Microsoft）、GoogleおよびMetaから来ており、これらの事業者はいずれもエヌビディア製チップの重要な顧客だと述べた。今後エヌビディアの拡張ペースが鈍化しても、AMDやGoogleなどが台頭する可能性があり、台湾のサプライチェーンにとってはむしろ顧客基盤をさらに拡大する機会になる。足元の調整で株価が底値を適度に試すこともでき、必ずしも悪いことではない。
投資対象としては、ファンダメンタルズが比較的良好で買い支えが期待できる大型優良株を優先して注目するよう勧めており、TSMC、メディアテックおよびデルタ電子などが含まれる。投資戦略について謝晨彦氏は、現時点で特にポジションを調整する必要はないと考えている。経済部長の龔明鑫氏も以前、来年の台湾経済見通しはかなり明るく、主なけん引役は依然AI産業だと述べており、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの外資系機関も概ねAIの発展に強気である。AI産業の成長ペースは鈍化する可能性があるものの、来年および今後数年の設備投資は引き続き増加するため、むしろ押し目買いの好機だという。