ウォラー氏、12月の25bp利上げを支持
米連邦準備理事会（FRB）の12月の金利決定会合を控え、ウォラー理事は火曜日に、まもなく発表される10月の消費者物価指数（CPI）が改善しても、12月の25bp利上げを支持する意向を示した。コアインフレが予想を上回って高止まりすれば、50bpの一度の利上げも検討すべきだとした。同氏は、米経済は引き続き堅調に成長し、雇用市場はおおむね安定しているが、インフレは依然として高すぎ、金融政策をさらに引き締める必要があると指摘した。10月の物価上昇率が予想通り鈍化しても、インフレ抑制のため利上げすべきだとした。
コアインフレが0.3%なら上げ幅拡大も
ウォラー氏は、コアCPIの前月比が0.3%以上なら、より強力な利上げ措置を検討すべきだと述べた。インフレが高止まりしているのに、FRBが25bpしか利上げしなければ、インフレ抑制に対する中銀の信認を損なう恐れがあるとも説明した。また、10月に金利据え置きを支持したのは、市場がすでに利上げ予想を織り込んでいたためであり、FRBが引き締めを無期限に先送りできることを意味しないと述べた。現在、FRBの政策金利は3.75%から4.00%に維持されており、市場は12月8日から9日の会合でさらに25bp利上げすると広く予想している。
インフレは依然2%目標を上回る
米国の第3四半期の実質国内総生産（GDP）成長率は年率3.4%、10月の失業率は4.1%で、経済に依然として底堅さが見られる。しかし、9月の個人消費支出（PCE）物価指数は前年比3.7%、コアPCEは前年比3.1%といずれもFRBが設定した2%目標を上回った。また、9月のコアサービス価格では、70%超の細目が前年比3%超の上昇となり、インフレ圧力が依然としてかなり広範囲であることを示した。ウォラー氏はまた、AIインフラがテクノロジー機器価格の上昇を招いているほか、中東の地政学リスク、エネルギー輸送や保険コストの増加が物価圧力を2027年まで長引かせる恐れがあると指摘した。トランプ米大統領が最近イラン戦争はまもなく終わると主張し、国際原油価格も下落したが、FRBはインフレ見通しに依然警戒を維持している。
米債利回り上昇、金は4100ドル割れ
市場が米10月CPIの発表を待つ中、政策金利に敏感な2年債利回りは一時4.6%、10年債は約4.884%となり、市場がFRBの今後の引き締めパスを織り込み続けていることを反映した。国際金価格は売り圧力を受け、貴金属情報サイトKitcoの报价によると、米東部時間10日午前4時40分時点で、現物金は1オンス当たり4083.2ドルに下落し、56.2ドル安、下落率約1.36%、日中安値は4081ドルで、4100ドルの節目を割り込んだ。金自体は利息を生まないため、利上げ予想の高まりや米債利回りの上昇は、金保有の機会費用を高め、金価格を圧迫する可能性がある。シカゴ連邦準備銀行のグールズビー総裁は9日に経済の過熱回避を警告し、クリーブランド連邦準備銀行のハマック総裁も5日に、インフレを2%に戻すため金融政策は依然として引き締め的な水準に向けて調整する必要があると述べた。