월러, 12월 25bp 인상 지지
미국 연준의 12월 금리 결정을 앞두고 연준 이사 월러는 화요일에 곧 발표될 10월 소비자물가지수가 개선되더라도 12월 25bp 인상을 지지하는 쪽으로 기울었다고 밝혔다. 근원 인플레이션이 예상보다 계속 높을 경우 한 번에 50bp 인상도 고려해야 한다고 말했다. 그는 미국 경제가 지속적으로 안정적으로 성장하고 고용시장도 대체로 안정적이지만 인플레이션은 여전히 너무 높아 통화정책을 추가로 긴축할 필요가 있다고 지적했다. 10월 물가 상승률이 예상대로 둔화되더라도 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상해야 한다고 말했다.
근원 인플레이션 0.3%에 달하면 인상 폭 확대 가능
월러는 근원 CPI 월간 상승률이 0.3% 이상에 달하면 더 강력한 인상 조치를 고려해야 한다고 말했다. 인플레이션이 높은 수준을 유지하는데 연준이 25bp만 인상한다면 인플레이션 억제에 대한 중앙은행의 신뢰성을 해칠 수 있다고 말했다. 그는 또 앞서 10월 금리 동결을 지지한 것은 시장이 이미 인상 기대를 선반영했기 때문이며 연준이 긴축을 무기한 연기할 수 있다는 의미는 아니라고 설명했다. 현재 연준 정책금리는 3.75%에서 4.00% 수준을 유지하고 있으며 시장은 12월 8일부터 9일까지 열리는 금리 회의에서 25bp를 추가로 인상할 것으로 대체로 예상하고 있다.
인플레이션 여전히 2% 목표 상회
미국의 3분기 실질 국내총생산 증가율은 연율 3.4%, 10월 실업률은 4.1%로 경제가 여전히 회복력을 보이고 있다. 그러나 9월 개인소비지출 물가지수 상승률은 전년 대비 3.7%, 근원 PCE 상승률은 3.1%로 모두 연준이 설정한 2% 목표를 상회했다. 또한 9월 근원 서비스 가격 중 70%를 초과하는 세부 항목의 연간 상승률이 3%를 웃돌아 인플레이션 압력이 여전히 상당히 광범위함을 보여준다. 월러는 AI 인프라가 기술 장비 가격 상승을 견인하고 있으며 중동 지정학적 리스크, 에너지 운송 및 보험 비용 증가까지 더해져 물가 압력이 2027년까지 이어질 수 있다고 지적했다. 미국 대통령 트럼프가 최근 이란 전쟁이 곧 끝날 것이라고 주장하면서 국제 유가도 함께 하락했지만 연준은 인플레이션 전망에 대해 여전히 경계심을 유지하고 있다.
미 국채 수익률 상승, 금값 4100달러 선 붕괴
시장이 미국 10월 CPI 발표를 기다리는 가운데 정책금리에 민감한 2년물 국채 수익률은 4.6%, 10년물은 약 4.884%를 기록해 시장이 연준의 향후 긴축 경로를 계속 평가하고 있음을 반영했다. 국제 금값은 매도 압력을 받았으며 귀금속 정보 사이트 Kitco 시세에 따르면 미 동부시간 10일 새벽 4시 40분 기준 현물 금은 온스당 4083.2달러로 하락했고 56.2달러 내렸으며 낙폭은 약 1.36%이고 장중 최저 4081달러를 기록해 4100달러 정수선을 밑돌았다. 금 자체가 이자를 지급하지 않기 때문에 인상 기대가 강화되고 미 국채 수익률이 오르면 금 보유에 따른 기회비용이 증가해 금값이 억눌릴 수 있다. 시카고 연은 총재 굴스비는 9일에 경제 과열을 피해야 한다고 경고했고 클리블랜드 연은 총재 해맥도 이달 5일에 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 통화정책을 여전히 제약적 수준으로 조정해야 한다고 말했다.