做空報告示警嚴重中國問題
Culper Research於今年5月13日發布長達40頁的輝達研究報告，當時輝達股價才剛創下新高，該機構卻示警輝達存在嚴重的中國問題。報告質疑，美國自2025年4月祭出AI晶片出口限制後，輝達仍可能透過東南亞中間商持續向中國供應晶片。Culper估計，輝達2026財年的運算業務營收，仍有超過20%與中國市場有關，並懷疑受管制晶片可能經轉運流入中國。
Megaspeed兩年採購48億美元
報告將新加坡資料中心業者Megaspeed列為調查重點，指出該公司由中國遊戲及雲端運算業者第七大道分拆海外業務成立，已成為輝達在亞洲的重要客戶，兩年內採購晶片金額達48億美元，約新台幣1575億元。Culper進一步指稱，Megaspeed可能透過一系列空殼公司獲得中國電商巨頭阿里巴巴資金支持，因而質疑其實際資金來源及晶片流向。輝達過去則曾表示，Megaspeed由中國以外的企業持有，沒有中國股東。
黃樂與黃仁勳互動早受關注
報告也特別提到Megaspeed高層黃樂與黃仁勳互動，認為兩人關係令人不安地密切，並整理多項同框紀錄。2024年6月，黃仁勳曾在台北一家酒吧與輝達主要亞洲客戶聚會，當時黃樂也在場。NetThunder執行長施密特向紐約時報表示，黃樂曾說有辦法邀請黃仁勳到場，隨後黃仁勳與高層果然現身，LinkedIn照片也成為兩人首次公開同框合影。2025年5月，兩人再被拍到一同在台北三六食府與AI供應商共進商務晚餐。報告引述Megaspeed現職員工說法，稱黃仁勳平均每隔幾個月就會前往相關資料中心，且幾乎每次都有阿里巴巴代表陪同。不過，報告當時並未直接指控婚外情或間諜活動。
美方調查與董事會因應
美國商務部工業和安全局官員於2024年9月前往Megaspeed位於馬來西亞的資料中心調查，發現現場的輝達晶片仍存放在箱子裡，引發轉運疑慮，美方隨後將疑慮轉告新加坡及馬來西亞。馬來西亞於2025年7月宣布對所有輝達晶片出口及轉運實施許可證管理，貿易紀錄顯示Megaspeed同年7月底已沒有再收到輝達先進晶片。避險基金Bronte Capital創辦人漢普頓肯定Culper研究。今年10月紐約時報報導美方對Megaspeed及黃樂展開調查，黃仁勳8日向員工發內部信坦承對妻子不忠並致歉，董事會同日宣布成立獨立董事特別委員會並聘外部法律顧問調查，並強調目前沒有理由認為國安或公司機密已受損害。