타이완 증시 주간 5510포인트 하락하며 4만포인트 상실
타이완 증시는 지난주 5510포인트 급락하며 4만포인트선이 무너졌고, 국가안정기금과 공매도 제한이 이례적으로 동시에 발동되면서 이번 주 개장 후 낙폭 과대 반등 여부에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 타이신투자자문 전략장 황원칭은 11月8日 《NOWNEWS今日新聞》 인터뷰에서 타이완 증시가 바닥을 다진 뒤 낙폭 과대 반등을 모색할 기회가 있다면서도, 7월 급락 후 빠르게 반등해 신고점을 경신했던 흐름을 재현하거나 5만포인트에 도전하기는 단기간에 어려울 것이라고 밝혔다.
역사적 고점 이후 현재까지 타이완 증시는 1만포인트 이상 하락해 칩 정리에 시간이 필요한 상황이다. 지난주 금요일 신용잔고가 400여억 위안 감소해 감소 규모가 상당히 컸으며, 신용잔고 다이어트 폭이 증시 하락세를 점차 따라잡고 있고 미 증시도 안정되며 반등해 이전 대형 악재는 대체로 소화됐다며, 이후에는 펀더멘털 변화에 따라 살펴봐야 하고 즉각적인 V자 반전을 기대하기는 어렵다고 설명했다.
신용잔고 정리가 반등 폭 결정
반등 폭이 어디까지 이어질지에 대해 황원칭은 관건은 신용잔고 정리 정도라고 봤다. 현재 신용잔고 감소폭이 증시 하락폭을 점차 따라잡고 있으며, 반등 과정에서 부동 물량을 효과적으로 털어내면 구조가 더 건강해질 것이라고 분석했다. 고점 대비 1만포인트 이상 하락 기준으로 계산하면 이번 반등에서 3분의 1 회복은 문제없어 43000포인트 부근까지 돌아갈 수 있으며, 하락폭의 절반 혹은 그 이상까지 회복할 수 있을지는 신용잔고 정리 정도에 달려 있다고 밝혔다.
이번 주 개장 후에도 신용 반대매매 물량이 우려된다는 지적에 대해 황원칭은 오히려 부동 물량 정리에 도움이 된다며, 특히 미 증시 반등과 국가안정기금의 매수承接 속에 부동 칩을 효과적으로 소화할 수 있다고 봤다. 칩이 개인 부동 물량에서 국가안정기금·중실호 및 법인 손으로 넘어가면 지수 안정에 더욱 유리할 것이라고 덧붙였다.
AI 투자 연기 우려 여전
미국 중간선거 이후 시장의 AI 성장 우려와 관련해 황원칭은 초점은 AI 데이터센터 투자 건설 둔화 여부라며, 현재는 AI 수요 감소가 아니라 투자가 연기될 가능성으로 시장이 상상하는ほど 비관적이지 않지만 관찰 시간이 필요하다고 지적했다. 미국의 AI 발전을 저해할 수 있는 일부 주지사는 내년 1月에 취임해 변수가 여전히 많아 낙폭 과대 반등 후 다시 조정에 들어갈 수 있다고 밝혔다.
반등이 곧 탈출 파동이라는 지적에 대해 황원칭은 아직 정식 약세장으로 전환된 것은 아니라며, 다만 지난 타이완 증시 상승세가 워낙 가팔라 휴식과 정리가 필요하고 AI 성장 추세도 변하지 않았으며 속도만 늦어져 빠른 강세장에서 느린 강세장으로 바뀌었다고 밝혔다.
이중 방어책으로 43000포인트 사수 시도
정부가 공매도 제한과 국가안정기금 방어를 동시에 내놓은 데 대해 황원칭은 이중 대응이 방어 효과를 높이는 데 도움이 된다고 평가했다. 공매도 제한은 공매도 기세를 누를 수 있으며 특히 외국인 공매도를 억제하고, 미 증시 반등·신용잔고 감소·국가안정기금의 부동 물량 소화와 맞물리면 칩 구도가 개선될 수 있다며, 과거 국가안정기금 투입 경험이 대부분 성공적이었던 점도 시장 신뢰의 원천 중 하나라고 설명했다.
연내 신고점 경신과 5만포인트 도전 가능성에 대해 황원칭은 난도가 상당히 높다고 봤다. 연말까지 시간이 제한적인 데다 아직 정리해야 할 부동 물량이 남아 있고, AI 데이터센터 투자가 연기될 가능성과 미국 신임 주지사의 내년 1月 취임 등 변수가 많아 칩 침전과 펀더멘털 변화를 주시하며 변동성 리스크에 신중히 대응해야 한다고 당부했다.