取引時間中に3737ポイント急落 ETF人気は逆行して上昇
台湾株は先週激しく変動し、先週金曜日の取引時間中に一時3737ポイント急落し、取引時間中の最大下落ポイント記録を更新した。集保結算所の株式分散資料によると、先週金曜日時点で、全体のETF受益者数は2463万7123人に達し、前週より約49.6万人増加し、株価下落とETF人気の逆行上昇を示した。市場のパニック心理は投資熱を止めず、むしろ多くの投資家が押し目買いで参入し、インデックス型商品を通じて反発の機会を掴んだ。
0050が13.24万人増で首位 トップ10発表
台湾株ETFの受益者数の週間増加トップ10を見ると、元大台湾50（0050）は単週で約13.24万人増加し、総受益者数は約387.4万人に上昇し、今週の人気増加の首位となった。2位はアクティブ中信台湾収益（00406A）で、週に約9.2万人増加し、総数は54万7631人に上昇した。国泰持続可能高配当（00878）は週に3.67万人増で3位となり、総数は174万8220人となった。
第4位から第10位は順に元大台湾50正2（00631L）、アクティブ統一台湾株成長（00981A）、元大高配当（0056）、群益台湾加権正2（00685L）、富邦台50（006208）、凱基台湾TOP50（009816）および群益台湾厳選高配当（00919）で、単週にそれぞれ約3.5万、3.21万、2.36万、2.30万、1.52万、1.48万および1.04万人増加した。このうち00631Lの総受益者数は約39万人に上昇し、市場の変動が激化しても、レバレッジ商品で相場に参加する投資家の意欲が依然高いことを示した。
急落日に申購が活発化 レバレッジの消耗リスクに注意
先週金曜日の大幅下落当日、0050、00631Lの売買代金はそれぞれ784億元および340億元を突破し、純申購金額はそれぞれ483.1億元、166億元に達し、いずれも資金が積極的に参入する兆しを示した。大型値がさ株を軸とする0050、および台湾50指数の1日正方向2倍リターンを目指す00631Lが同時に注目され、大型値がさ株の急落後の反発余地に注目する資金を反映した。
ただし、レバレッジ型ETFは毎日エクスポージャーを調整し、目指すのは1日のリターンの倍数であり、長期累積リターンの固定倍数ではない。特に市場が激しく変動し、指数が繰り返し上下する際、複利効果によりボラティリティ消耗が生じる可能性があり、指数が最終的に元の水準に戻っても、レバレッジETFは損失が出る可能性がある。パフォーマンス面では、先週金曜日時点で、年初来00631Lは累計59.1%上昇、0056は50.4%上昇、0050は43%上昇した。法人は、急落後は収益基盤が堅実で流動性の高い大型値がさ株に資金が優先的に回帰する可能性があるが、受益者数の増加は市場の底打ちを意味せず、今後も海外投資家の動向、企業収益および国際株式市場の変化を見る必要があると指摘した。