台湾株が史上最大の日中下落幅
台湾株は先週金曜日に日中一時3700ポイント超急落し、史上最大の日中下落幅を記録し、38000ポイントの大台を割り込んだ。終値は下げ幅を1873ポイントまで縮小したが、依然40000ポイントの大台を割り込み、週間で5510ポイント下落し、下落率12.2%、39701ポイントで引けた。国家安定基金は9日に下支えを開始すると発表し、投資達人株海老牛氏は今回の参入時期は本当に早いと考え、フェイスブックのファンページで投資家によくある十大迷思に注意を促した。
5000億元の弾薬構成が明らかに
国家安定基金の正式名称は国家金融安定基金で、2000年に設立され、主として国内外の重大事態に対応し、資本市場その他の金融市場の安定を維持し、国家の安全を確保する。現在の運用可能資金は新台幣5000億元で、うち2000億元は国庫保有の公民営事業株式例えばTSMC、中華電信等を担保に金融機関から借り入れ、別途3000億元は郵政貯金、郵政寿険積立金、労工保険基金、労工退休基金及び公務人員退休撫卹基金等の投資可能な資金に由来する。
わずか8銘柄、TSMCを主力に
株海老牛氏は、多くの投資家は国家安定基金が救済のため来ると思い込んでいるが、その機能は市場の信心を安定させ、止血を担当するものであって、救済ではないと指摘する。国家安定基金は前8回で累計661億元を稼ぎ、第9回は純益99億元、報酬率は約81%。下支え対象はよく権値株で、第9回はわずか8銘柄のみ買い付け、TSMCを主力としたが、富邦フィナンシャル及び台塑も名簿にあり、科技株のみを救うのではない。下支えは5000億元を一度に全て投じるのではなく、2020年の疫病時はわずか7.56億元のみ動用し、資金の位置づけは点火のみで、通常は満額買わない。
参入は底値でなく、退出後も崩落せず
参入は底値を意味せず、2000年、2008年は参入後に台湾株は同様に続落した。保有明細はすぐには公表されず、下支え終了後に開示されるため、即時に追随するのは難しい。退出後に崩落するかについて、第9回は退出後に株を放出した四半期に、台湾株はかえって4890ポイント上昇した。株海老牛氏は、国家安定基金の真に優れた点は銘柄選択ではなく、市場が恐慌にある時に買い入れ、あしかも保有し続けられることにあると考える。投資には必ずリスクがあり、投資には損益があり、正しい投資観念を学び損失リスクを低減すべきである。