テクノロジー株が最近変動する中、AIおよび半導体産業に集中したポートフォリオのリスクが注目される一方、逆行高となった金および鉱業株が市場の注目点となっている。ブラックロック投信はブラックロックワールド・ゴールドETF（009834）とブラックロックワールド・マイニングETF（009835）を設定し、世界の金銀鉱業および工業用金属関連企業にそれぞれ投資する。2商品は11月9日至13日募集。
短期的な値動きの乖離、比較では前提の違いに注意
統計によると、11月3日至6日、台湾株式は8.17%下落、フィラデルフィア半導体株指数は11.54%下落した一方、金は3.69%上昇し、金鉱株は12.89%上昇した。ただし、資産間の比較では、指数の選択、建値通貨および統計期間に留意する必要があり、短期的なパフォーマンスから将来の値動きを直接推測することはできない。
金鉱株のオペレーティング・レバレッジとコスト変動
ブラックロックは、金価格の上昇局面では、金鉱株の利益がオペレーティング・レバレッジの恩恵を受ける可能性があると指摘する。金の販売価格が上昇し、採掘コストが比較的安定している場合、増収分が利益の増加につながり、株価にさらに反映される可能性がある。このため、金鉱株は金を直接保有する場合とはリターンの特性が異なり、そのパフォーマンスは金価格の影響を受けるほか、鉱山会社のコスト管理、生産効率および運営状況にも左右される。
工業用金属の需要と2本のETFの位置づけ
金需要に加え、電化、送配電網の拡張、AIインフラに必要な金属資源も、鉱業投資の注目点である。ブラックロックは、関連建設の継続が銅、アルミニウムなどの工業用金属への関心を高めるのに役立つとみているが、需要が企業利益につながるかどうかは、世界景気、需給変化、設備投資の動向を見極める必要がある。009834はFTSE TIPワールド・ゴールド指数に連動し、世界の金・銀鉱業企業に焦点を当て、投資範囲は先進国および新興市場をカバーする。009835はFTSE TIPワールド・マイニング指数に連動し、銅、アルミニウム、鉄鉱石その他の主要工業用金属関連企業に投資し、世界の鉱業・金属生産分野をカバーする。テクノロジー株以外の配分を増やしたい投資家にとって、009834が保有するのは金銀鉱業会社の株式であり、金の現物を直接保有するものではない。009835は工業用金属の需要や世界景気と連動する。評価にあたっては、商品価格と企業株価の違いを区別し、業種集中度や自身の変動に対する許容度を考慮すべきである。投資には必ずリスクがあり、申込み前に目論見書をよく読むこと。