スキャンダル拡大、市場はTSMCとの協力への影響を懸念
エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）の婚外情事スキャンダルが相次いで報じられ、機微なスパイ活動の疑惑も絡み、米国の半導体輸出規制政策にも関わっている。エヌビディアはTSMCの最大顧客で、TSMCの売上高の約15%を占めるため、フアン氏の私生活をめぐる騒動が両社の協力関係に影響するか市場で注目が集まっている。「ビジネスインサイダー」の報道によると、人工知能（AI）産業の急速な拡大に伴い、フアン氏は世界で最も注目される企業リーダーの一人となっており、エヌビディアが生産する画像処理半導体（GPU）は現在のAI演算能力競争の中核だ。台湾にルーツを持つフアン氏は頻繁に台湾を訪れて事業を推進し、公開の場に登場するたびに大勢の市民の注目を集め、長くTSMCを代表する支持者の一人とみなされてきた。
アナリスト：先端プロセス需要は個人要因を上回る
テクノロジー産業・市場調査会社カウンターポイント・リサーチのシニア産業アナリスト、ウィリアム・リー氏は、フアン氏の婚外情事スキャンダルがTSMCの事業に影響する可能性は低いと考えている。先端プロセスウエハーの市場需要は、いかなる単一企業の経営層の影響力よりもはるかに重要で、現時点でエヌビディアが事業を減速させたり、実際にTSMCへの発注を削減したりしている兆候はないからだ。同氏はさらに、フアン氏がエヌビディアのCEOを辞任しても、TSMCに重大な直接的打撃を与えることはないと述べた。TSMCは世界最先端チップの90%以上を生産し、昨年の売上高は1,220億ドルに達し、世界の半導体サプライチェーンで代替困難な地位を占める。大量の先端プロセスチップを必要とするAI産業にとって、TSMCの技術、生産能力および製造規模は、他のファウンドリーが短期間で補えるものではない。
真のリスクは米国の対中輸出政策
フアン氏の私生活をめぐる騒動と比べ、アナリストは台湾半導体産業に実際に影響し得る要因は、米国の対中チップ輸出政策の変化だとみている。米政府が輸出規制をさらに強化し、中国向けチップの審査を強めれば、GPUメーカーの売上高を圧迫し、TSMCへの発注に影響する可能性がある。ただリー氏は、その場合の打撃は限定的とみている。エヌビディアの中国市場での売り上げが減少しても、米国の他の大手ハイパースケーラーやクラウド、AI事業者には依然として膨大な演算需要があり、関連する 공백を埋め、TSMCへのチップ調達を続けられるとした。ガートナーの新興市場ダイナミクス研究バイスプレジデント兼責任者グプタ氏も、現時点でエヌビディアの問題がTSMCに影響を与えると考える理由はなく、特に供給能力が制約される環境下でもAIインフラ構築需要は依然堅調だとした。エヌビディアに重大な指導部交代が生じたり、安全保障をめぐる調査結果が投資家の信頼を損ない、商取引や協力の進展をさらに遅らせたりしない限り、AIデータセンター建設が明確な影響を受ける可能性は低いとし、仮にリスクが現実化しても、打撃はTSMCのみに限らず半導体産業全体に及ぶとした。市場の懸念に対し、エヌビディアの報道担当者は「ビジネスインサイダー」に対し、同社とTSMCおよびサプライチェーン全体との協力関係は依然として堅固だと述べた。