22銘柄が過去最高、パッシブ型が18銘柄
集保の統計によると、10月16日時点で、86銘柄の台湾株アクティブ・パッシブETFのうち、計22銘柄で受益者数が過去最高を更新した。そのうちアクティブ型が4銘柄、パッシブ型が18銘柄で、足元でパッシブETFの人気が高く、アクティブETFを圧倒する勢いを示している。市場分析では、米テクノロジー株決算週に入り、テクノロジー株には引き続き好材料があり、中長期的にAI・半導体などのテクノロジー産業の構造は弱まっていないと指摘する。大盤指数は四半期線付近で底を固めた後、いったんしゃがんでから跳ね上がる展開が期待されるとし、大盤の押し目で台湾株AI、半導体、テクノロジーなどのパッシブETFを仕込み、演算チップ、サーバーなどの重要技術で築かれる来年の台湾株のAIインフラ特需を捉え続けるよう推奨している。
半導体ETFが先行、6銘柄のリターン倍増
10月以降の人数増加と直近1年のパフォーマンスを見ると、半導体ETFが際立つ。台新台湾ICデザイン00947、中信キー半導体00891、群益半導体インカム00927の3銘柄は、いずれも10月以降に1万人超増加し、直近1年の配当込みリターンはいずれも倍増し、最も目立つパフォーマンスとなった。このほか、台新台湾半導体30の00904、兆豊台湾ウェーハ製造00913は、10月以降の受益者数がそれぞれ7,261人、5,520人増加し、直近1年のリターンも100%以上を突破した。全体では、計6銘柄のETFが直近1年のパフォーマンスを倍増させており、アクティブ・パッシブを問わず、台湾株ETFはパフォーマンスが頭角を現せば、直接買い需要を呼び込むことを示している。
運用担当者は2027年まで強気、逆風に注意
台新00947、00904 ETF運用担当者の黄鈺民氏は、10月は半導体ETFで多数の銘柄が受益者数過去最高を更新したのは、各投信会社による高配当・配当政策が注目を集めたほか、ここ数年、半導体パッシブETFのパフォーマンスが力強く、中長期の配当込みリターンが大盤や時価総額型ETFを明らかに上回り、キャピタルゲインと高配当の二つの優位性を兼ね備え、今年の投資家の買い意欲が旺盛な主因だと述べた。同氏は、米債利回りが高止まりし続け、高バリュエーションの半導体銘柄への逆風となり、市場の信頼感はノイズに影響されやすく、短期的には調整局面となる可能性が高いと指摘した。ただ米台株式市場は連動し、資金相場に支えられ、半導体サブセクターのローテーションは速く、優良株が短期的な悪材料に直面しても、押し目では押し目買いに支えられることが多く、投資ムードの良さを示し、長期投資家が多いという。
AI設備投資は増加継続、台湾チェーンに恩恵
今年第4四半期からさらに2027年を見通すと、米4大クラウドサービス事業者の決算と最新の会社見通しから、世界のAI設備投資は引き続き増加し、モデルの改善、応用の反復革新が、各産業へのプラスの影響を加速させており、台湾半導体産業は依然として世界サプライチェーンの価値の中核であり、強気相場は少なくとも2027年まで続き、年末から来年初めのピークシーズンには依然として相場が期待できるとしている。このほか、テスラがRoadsterの次世代フライングスポーツカーを正式に発表し、車体はSpaceXの推進技術を組み合わせ、浮上、回転、着陸が可能で、2028年の量産を目指し、台湾ASICなどのICデザインサプライチェーンの新たなビジネスチャンスに関わり、今後自動運転車、ロボット、AIコンピューティングの展開を拡大する見込みで、先端プロセスチップ、ASICチップの需要は力強く、TSMC、創意電子などの半導体サプライチェーンの業績をけん引し、中長期の見通しは楽観的だ。投資には必ずリスクがあり、申込み前に公開説明書をよく読み慎重に評価すべきである。