營收獲利同創單季新高
中華精測第三季合併營收達19.05億元，季增16.2%、年增53.4%，歸屬母公司淨利5.51億元，季增11.5%、年增100%，每股稅後純益16.75元，較去年同期8.41元倍增，營收與獲利同創單季歷史新高。第三季毛利率57.3%，較上季減少0.2個百分點、較去年同期增加1個百分點，營業利益率維持約35%，營業費用率降至約22%，較去年同期減少約10個百分點，獲利增幅高於營收，反映規模擴大效益。
HPC占比升至65.9%
從應用結構來看，高效能運算占整體營收比重由第二季56.3%升至第三季65.9%，成為主要成長引擎。總經理黃水可表示，需求涵蓋GPU、TPU、交換器、AI ASIC及車用AI晶片等領域，多項客戶需求集中挹注。他近日赴美拜訪約七、八家國際大廠，取得的需求訊息正向，重點仍是產能不足，並預期AI應用落地將持續帶動半導體與周邊產業，但成長仍須電力、原物料等供給配合。
產能倍增拚明後年成長五成
為承接訂單，中華精測持續擴產。業務處長朱育賢表示，以2025年底產能為1，2026年8月擴充後已達2，預計2027年第一季進一步達3，目前進度符合預期，惟擴產完成到營收認列約有一個季度時間差。第三廠規模將較現有兩個租賃廠房更大，後續龍潭二廠預計不再續租，一廠是否續租依營運狀況決定。公司預期2026年營收朝五成成長邁進，2027年依已掌握訂單亦可審慎樂觀看待接近五成成長，盈餘有機會呈現更大比例成長。
新品放量恐壓抑毛利率
新產品放量將影響獲利結構。黃水可指出，第三季毛利率小幅下滑與新產品開始認列營收有關。財務長許憶萍說明，老化測試板9月才開始出貨，對第三季影響有限，但新品初期毛利率低於平均，第四季毛利率可能回到長期目標50%至55%，實際取決於產品組合。2027年營業費用率建議以20%至25%估算，投入下一代AI ASIC探針卡與測試載板研發、人才增補及高速大電流探針卡驗證。另因新客戶磨合及客供料延遲，存貨增加、營業現金流入偏低，資本支出擴大，2026年折舊先以約4.1億元估算，2027年存貨與自由現金流可望改善。