3Q26双引擎点火 获利优于预期
元大投顾发布最新研究报告指出，石英元件龙头晶技（3042）受惠于AI升级带动高阶Photo die需求，以及车用领域成长优于预期，获利动能走强。3Q26营收达42亿元，季增13%、年增20%，估计EPS上修16%至2.07元，季增28%、年增39%。获利优于预期主因AI与车用营收表现较原先预期佳，营收占比分别达16%与29%，年增率分别达76%与44%。
4Q26营运续处高档 车用需求上修
展望4Q26，元大投顾预估晶技营收为40亿元、年增20%，EPS上修12%至1.86元、年增41%。主因上调车用营收10%至年增35%，且AI应用估计占比达16%，年增75%，整体营运持续处于高档。报告看好高阶产能开出与AI规格转换潮，对后续动能维持正向看法。
高速传输规格升级 产能规划增5倍
因应AI高速传输需求，硬体规格同步升级。元大投顾指出，光收发模组在800G世代主要使用156.25MHz产品，进入1.6T世代则需升级至312.5MHz石英元件，并搭配黄光微影（Photo die）制程。以交换机而言，低于25.6T的旧世代交换机使用156.25MHz，而51.2T主流AI交换机及102.4T下世代交换机，皆升级至312.5MHz石英振荡器。为因应需求，晶技Photo die产能规划由目前每月8KK，预计2027年中扩至每月24KK，2028年底达40KK，产能增加5倍。
2027年AI占比超越手机 目标价236元
元大投顾预估，晶技2026年营收上修5%、EPS上修7%至6.86元，年增30%；2027年营收上修2%至165亿元，EPS上修5%至8.44元，年增23%。2027年AI营收占比由原先22%上修至23%，年增达64%，高于2025年与2026年的10%及15%，并超越手机占比的19%，成为最核心成长动能。参考光通讯兼具手机零件概念公司本益比10至50倍，以2027年EPS 8.44元及28倍本益比推估，给予目标价236元并维持买进评等。