高収益ライセンスが第3四半期利益を押し上げ
地元法人によると、鈊象電子（3293）の第3四半期のオンラインゲームライセンス収入は前年同期比43%増加し、四半期売上高は67.5億元に達した。高収益の海外ライセンス収入の比率が77%に上昇した恩恵により、四半期の自社算出営業利益率は61.7%に達し、税引前純利益は42.9億元、前年同期比27.4%増となり、市場予想を上回った。第4四半期に入っても成長モメンタムが続き、9月の単月ライセンス収入は17.5億元に達し、第4四半期全体の売上高は68.3億元、前年同期比2割近く増加すると見込まれる。
米国市場の州横断展開が成長ドライバーに
法人は、米国市場が鈊象電子の長期成長の鍵とみている。同社はこれまで米国で3つの中核州を深耕し、約60%の市場シェアを獲得した。現在、全米では35州でSweepstakes関連業務を合法的に運営でき、同社はSocial SSモデルを通じて残り32州へ展開し、拡大余地は大きい。データによると、今年1～8月の米国市場売上高は前年同期比65%増であり、今後の州横断展開が利益を押し上げ続け、中長期運営の重要な成長ドライバーになるとみられる。
世界展開が多方面で開花、予想を上方修正
米国市場以外では、東南アジア市場が同社売上高の54%を占め、今年1～8月の売上高は前年同期比18%増となり、市場シェアが依然低い中で堅調な成長が見込まれる。また、同社はTaDa Gamingブランドを通じて南米、アフリカ、欧州市場を開拓し、その他地域の売上高は86%増加した。海外ライセンス事業の多面的成長に基づき、地元法人は2026年と2027年の一株当たり利益をそれぞれ47.88元と53.38元と予想し、株価収益率20倍で評価し、買い推奨、目標株価1,000元を付与している。