50亿美元条件式贷款到位
美国大型核能与天然气发电商星座能源获美国能源部承诺提供高达50亿美元的条件式贷款，用于其核电厂的升级计划。这项贷款获得科技巨头谷歌和亚马逊长期合约的支持，凸显核能在绿能转型与满足大型科技公司用电需求上的重要性。根据Simply Wall St报道，这项贷款旨在支持星座能源提升核能发电量，以因应对稳定、洁净能源日益增长的需求，特别是来自数据中心等高耗能产业。
绑定科技巨头转换稳定现金流
公司策略是将其庞大的核能与天然气发电机组，通过与大型云端服务业者签订的长期合约、产能升级及执照展延，转化为稳定的现金流。此模式将发电产能与大型用电户的长期需求直接连结，有助于提高获利能见度，并支撑后续核能产能扩张与升级计划的推动。
短线回落但估值显示低估
尽管获得政府贷款与科技巨头的青睐，星座能源股价近期表现不尽理想。过去30天内，其股价下跌16.1%，今年以来下跌31.8%。然而从更长期来看，该公司过去三年的总股东报酬率仍高达109.3%。以最新收盘价249.95美元计算，Simply Wall St评估其公允价值约为350美元，显示目前股价被低估。若以现金流量折现模型估算，其未来现金流价值更高达566.58美元。分析师平均目标价则落在337.77美元，预期股价有35.1%的上涨潜力。这些估值均综合考量核能产能扩张合约、Crane Co.的贡献，以及获利能见度提高带来的本益比温和扩张等因素。
本益比高于同业聚焦财报
目前星座能源的本益比为25.6倍，高于同业的21.7倍及美国整体电力公用事业产业的19.1倍。不过Simply Wall St认为其合理本益比应为29.9倍，显示市场仍在权衡其当前获利品质与成长性是否足以支撑股价向合理水平靠拢。投资人将持续关注核能升级计划能否按预算执行，以及监管单位对核能与大型用电需求的政策变化。星座能源预计将于今日11月9日发布财报更新。本文仅供参考，不构成投资建议。