50億美元條件式貸款到位
美國大型核能與天然氣發電商星座能源獲美國能源部承諾提供高達50億美元的條件式貸款，用於其核電廠的升級計畫。這項貸款獲得科技巨頭Google和亞馬遜長期合約的支持，突顯核能在綠能轉型與滿足大型科技公司用電需求上的重要性。根據Simply Wall St報導，這項貸款旨在支持星座能源提升核能發電量，以因應對穩定、潔淨能源日益增長的需求，特別是來自資料中心等高耗能產業。
綁定科技巨頭轉換穩定現金流
公司策略是將其龐大的核能與天然氣發電機組，透過與大型雲端服務業者簽訂的長期合約、產能升級及執照展延，轉化為穩定的現金流。此模式將發電產能與大型用電戶的長期需求直接連結，有助於提高獲利能見度，並支撐後續核能產能擴張與升級計畫的推動。
短線回落但估值顯示低估
儘管獲得政府貸款與科技巨頭的青睞，星座能源股價近期表現不盡理想。過去30天內，其股價下跌16.1%，今年以來下跌31.8%。然而從更長期來看，該公司過去三年的總股東報酬率仍高達109.3%。以最新收盤價249.95美元計算，Simply Wall St評估其公允價值約為350美元，顯示目前股價被低估。若以現金流量折現模型估算，其未來現金流價值更高達566.58美元。分析師平均目標價則落在337.77美元，預期股價有35.1%的上漲潛力。這些估值均綜合考量核能產能擴張合約、Crane Co.的貢獻，以及獲利能見度提高帶來的本益比溫和擴張等因素。
本益比高於同業聚焦財報
目前星座能源的本益比為25.6倍，高於同業的21.7倍及美國整體電力公用事業產業的19.1倍。不過Simply Wall St認為其合理本益比應為29.9倍，顯示市場仍在權衡其當前獲利品質與成長性是否足以支撐股價向合理水平靠攏。投資人將持續關注核能升級計畫能否按預算執行，以及監管單位對核能與大型用電需求的政策變化。星座能源預計將於今日11月9日發布財報更新。本文僅供參考，不構成投資建議。