市場急落1612ポイント ETF人気は逆行高
台湾株は最近変動が激化し、11月3日に再び1612ポイント急落し、半導体銘柄群は重い売り圧力を受けた。しかし関連ETFの人気は衰えるどころか高まり、投資家は株価調整の局面で継続的に買いを入れているようだ。台湾集中保管決済所の統計によると、先週金曜日10月30日時点で、国内の台湾上場半導体ETF6銘柄の合計は600468人に達し、初めて60万の大台を突破、5週連続のプラス成長となり、このうち5銘柄の受益者数が同時に過去最高を更新した。
00927と00891で7割超を占める
各銘柄の受益者数を見ると、群益半導体収益00927が239918人で最多、次いで中信キー半導体00891が206666人で、この2銘柄の合計は44万人を超え、全体の約74%を占めた。その他は順に、台新台湾ICデザイン00947が56360人、富邦台湾半導体00892が46941人、台新台湾半導体30の00904が32041人、兆豊台湾ウェーハ製造00913が18542人となった。このうち00892を除く5銘柄の受益者数がいずれも最高を更新し、市場変動の中で半導体ETFが引き続き投資家の関心を集めていることを示した。
6銘柄の保有期間リターンはいずれも120%超
パフォーマンス面では、CMoneyの統計と引け値・配当データによる試算で、11月3日時点で、半導体ETF6銘柄の2024年末来の配当込みリターンはいずれも120%超となった。このうち00947が145.20%で首位、00913が143.19%、00904が138.84%、00891が125.54%、00892が約122.98%、00927が121.48%だった。短期的な調整圧力にもかかわらず、長期の累積リターンは依然かなり大きいことを示している。
AIの長期需要が依然支えに
台新台湾半導体30ETFのマネージャー黄鈺民氏は、10月に米国株で明確なセクターローテーションが起こり、フィラデルフィア半導体株指数が大幅に調整し、半導体とAIサプライチェーンが利益見通しとバリュエーション調整の二重の圧力に直面していることを示したが、関連リスクが株価に徐々に織り込まれた後、中長期ではAI産業の需要と企業の利益成長が支えになると指摘した。モルガン・スタンレーの会長兼CEOテッド・ピック氏は、向こう10年間の世界のAI設備投資が10兆から15兆ドルに達する可能性があるとし、野球の試合に例えて、現在のAI投資サイクルは9回のうち第2回に入ったばかりだと述べた。同氏はAIによる生産性向上が米国の実質GDP成長率に毎年0.5から0.7ポイント寄与する可能性があると予想した。台新投資信託の投資チームは、AI設備投資の拡大、次世代AIチッププラットフォームの量産拡大、企業向けAIアプリケーションの普及が台湾半導体サプライチェーンを支える3つの長期成長要因だと考えるが、株価に反映され続けるかは企業利益と市場のバリュエーション変化を見極める必要があり、長期的な上昇を見込む投資家は変動局面で焦らず、半導体大手株や関連ETFへの分散投資で機会に参加し、産業集中と価格変動リスクに注意するよう助言した。