米国主要4指数が全面安
米国ハイテク株は10月30日に激しい売りに見舞われた。ダウ工業株30種平均は572.25ポイント安、下落率1.09%、51770.31ポイントで終了；S&P500指数は140.32ポイント安、下落率1.82%、7580.07ポイントで終了；ナスダック指数は747.72ポイント急落、下落率2.86%、25437ポイントで終了し、6月5日以来最大の単日下落率を記録；フィラデルフィア半導体株指数は829.398ポイント急落、下落率7.20%、10688.801ポイントで終了。
インテル決算失望が半導体銘柄を圧迫
インテルは29日に第3四半期決算を発表、下期の業績見通しの弱さ、ノートPC市場の低迷継続、イスラエル工場爆発による生産能力への影響により、株価は前営業日終値92.07ドルから65.76ドルへ急落、単日下落率28.58%、1974年以来最大の単日下落率を記録し、時価総額は単日で約1400億ドル蒸発した。売りは半導体銘柄全体に拡大し、AMDは下落10.88%、アームは下落9.97%、エヌビディアは下落4.22%、ブロードコムは下落5.48%、TSMCADRは下落5.95%；メモリー銘柄も軟調で、サンディスクは急落13.47%、SKハイニックスADRは下落7.95%、マイクロンは下落5.30%となり、売りは単一銘柄にとどまらないことを示した。
AI投資回収への忍耐が試される
市場ではAIバブル化懸念が再燃し、焦点は大手クラウドサービス事業者の設備投資拡大がいつ売上、利益、キャッシュフローに転化するかへ移っている。Alphabet、マイクロソフト、アマゾンの決算後、クラウド事業は依然成長モメンタムを持つが、巨額の投資支出とキャッシュフロー圧力が市場の検証基準を引き上げている。永豊投顧総経理李学詩氏は、マイクロソフトAzure、Google Cloud及びAmazon AWSは強い成長を維持し、三社のクラウド受注残合計は約1.8兆ドル、末端のコンピューティング需要は依然供給を大幅に上回ると指摘；但しマイクロソフト、Alphabet及びアマゾンの四半期設備投資はいずれも前年同期比で倍増以上、売上成長は約一～二割程度にとどまり、AlphabetとMetaの四半期フリーキャッシュフローはマイナスに転じ、市場は設備投資とキャッシュフローへの感度を明らかに高めている。
台湾株は短期変動拡大か
台湾株は先週金曜日に既に急落し信用残が104億元急減しており、米国株続落が来週寄り付きへの圧力を増す恐れがある。永豊投顧は、加権指数の予想PERは6月高値約21倍から16倍台前半へ低下し、直近1年の低水準に近い；PERがさらに16倍に接近すれば、長期的な仕込み余地は相対的に拡大し、鍵は市場がAI投資回収と利益成長への信認を再構築できるかだとみている。アリアンツ投信台湾株チームは、短期は投資センチメントがファンダメンタルズを凌駕し、電子大型株及びAIサプライチェーンが主な売り圧力源と指摘；運用担当蕭恵中氏及び陳思銘氏はいずれも、AI需要、クラウド設備投資と台湾サプライチェーンの重要地位は変わらず、企業利益は依然中長期の支えであり、押し目は分散して仕込む好機を提供するとの見方を示した。