外资扩大提款引发卖压
美国科技股走势陷入修正，市场对人工智能庞大投资变现效率的疑虑升温，国际热钱加速撤离亚洲市场。公股银行主管强调，台股当前面临外资资金汇出与新台币汇率承压的双重考验，短线指数反弹空间受到压缩。法人指出，外资动向将是台股能否走稳的关键，单靠内资力量孤掌难鸣，止跌仍须观察外资卖压是否趋缓。
单月与单日卖超金额攀高
观察外资动向，10月卖超台股9,943.17亿元，创下历史最高单月卖超纪录。进入11月后前三个交易日，外资分别卖超735.21亿元、1,073.07亿元、1,499亿元，卖超金额逐日扩大。公股银主管分析，无论是避险交易、获利了结或热钱出走，持续扩大的卖超都将冲击台股走势，后续卖超是否收敛为重要观察重点。
美元与政策不确定压抑资金面
整体资金面受到两大外在变量压制。首先是美元维持高档震荡，国际资金回流美元资产，压抑非美货币表现。其次是美国联邦准备理事会政策路径未明，利率展望不确定性拉长，加上美国期中选举结果出炉及地缘政治风险持续，国际法人机构风险偏好明显降温。在资金外流与新台币汇率承压夹击下，台股短期反弹力道缩减，震荡整理期可能拉长。
止跌关键与操作策略
另一家公股金控主管分析，近期市场出现股汇双杀，新台币面临沉重贬值压力，后续汇价走势为重要观察指标，需等待贬值态势停止，台股才有止跌机会。短期台股虽有超跌意味，但止跌仍需观察新台币汇率、外资卖超金额、台积电止跌及美股走势等关键指标。此外近期融资余额缩减幅度仍不足，若能持续瘦身并清洗投机浮额，将有利后续走势。操作上资金风格已由高估值科技股切换至低本益比、高殖利率的金融与传产价值股，投资人宜严控资金水位，切忌急于抢反弹。