外資擴大提款引發賣壓
美國科技股走勢陷入修正，市場對人工智慧龐大投資變現效率的疑慮升溫，國際熱錢加速撤離亞洲市場。公股銀行主管強調，台股當前面臨外資資金匯出與新台幣匯率承壓的雙重考驗，短線指數反彈空間受到壓縮。法人指出，外資動向將是台股能否走穩的關鍵，單靠內資力量孤掌難鳴，止跌仍須觀察外資賣壓是否趨緩。
單月與單日賣超金額攀高
觀察外資動向，10月賣超台股9,943.17億元，創下歷史最高單月賣超紀錄。進入11月後前三個交易日，外資分別賣超735.21億元、1,073.07億元、1,499億元，賣超金額逐日擴大。公股銀主管分析，無論是避險交易、獲利了結或熱錢出走，持續擴大的賣超都將衝擊台股走勢，後續賣超是否收斂為重要觀察重點。
美元與政策不確定壓抑資金面
整體資金面受到兩大外在變數壓制。首先是美元維持高檔震盪，國際資金回流美元資產，壓抑非美貨幣表現。其次是美國聯邦準備理事會政策路徑未明，利率展望不確定性拉長，加上美國期中選舉結果出爐及地緣政治風險持續，國際法人機構風險偏好明顯降溫。在資金外流與新台幣匯率承壓夾擊下，台股短期反彈力道縮減，震盪整理期可能拉長。
止跌關鍵與操作策略
另一家公股金控主管分析，近期市場出現股匯雙殺，新台幣面臨沉重貶值壓力，後續匯價走勢為重要觀察指標，需等待貶值態勢停止，台股才有止跌機會。短期台股雖有超跌意味，但止跌仍需觀察新台幣匯率、外資賣超金額、台積電止跌及美股走勢等關鍵指標。此外近期融資餘額縮減幅度仍不足，若能持續瘦身並清洗投機浮額，將有利後續走勢。操作上資金風格已由高估值科技股切換至低本益比、高殖利率的金融與傳產價值股，投資人宜嚴控資金水位，切忌急於搶反彈。