유가·인플레이션 우려 고조, AI주 대폭 조정
10월 이후 미국·이란 충돌이 지속되면서 유가가 거듭 신고가를 경신하고 인플레이션 우려가 고조됐으며, 이에 따라 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성이 크다는 시장 전망이 확산돼 고성장·고레버리지 AI 기업 주가가 상당한 압박을 받았다. 10월 12일부터 22일까지 미국 필라델피아 반도체지수는 12.29% 하락했고, 광통신 대기업 Lumentum은 24.40% 폭락했으며, Micron은 13.40% 하락했고, TSMC ADR는 7.2% 하락했으며, 엔비디아는 6.24% 하락했다; 대만 AI주 중에서는 델타전자가 19.59% 하락했고, ASE가 14.77% 하락했으며, 미디어텍이 13.95% 하락했고, 시가총액형 ETF와 액티브 ETF의 낙폭도 작지 않았다.
통신·금융주 역행하며 신고가, 고수 포트폴리오 비중 공개
23년째 장기투자를 이어온 고수 화런 선생은 같은 기간 통신주와 금융주 주가가 오히려 계속 사상 최고치를 경신했다고 지적했다. 그는 자신의 포트폴리오를 공유하며, TSMC와 AI ETF가 약 42%를 차지하고 필수소비재·통신주 및 금융주 ETF가 약 58%를 차지한다며, 통신주 외에도 액티브 푸화 금융 고배당(00998A)이 주목할 만하다고 지목했다. 화런 선생은 00998A가 대만 시장에서 글로벌 금융 산업에 직접 집중하는 첫 액티브 ETF라며, 자산 배분과 기술주 보완, 안정적인 현금흐름 확보에 적합하다고 밝혔다.
00998A의 5가지 특징 지목, 공수 겸비 강조
화런 선생은 00998A의 5가지 특징을 정리했다. 첫째, AI주의 완충장치라는 점으로, 글로벌 금융주와 기술주의 과거 상관계수는 약 0.58에 불과해 기술주가 고밸류에이션에서 조정받을 때 금융주가 방어와 지지 역할을 할 수 있으며, 10월 12일부터 22일까지 대만 증시가 크게 조정받는 기간에 00998A는 1.06% 상승한 반면 같은 기간 0050은 6.88% 하락했다. 둘째, 대만 금융주에 국한되지 않고 60종목 이상을 보유하며 은행·보험·결제 등 산업을 아우르고 단일 국가의 금리 정책에 의존하지 않는다. 셋째, 금리 인상 환경이 금융주에 유리하며, 금리가 높은 수준에 머무를수록 오히려 은행과 보험사의 대출 및 투자 수익이 늘어날 기회가 있다. 넷째, 분기 배당을 실시하며 배당월은 매년 3、6、9、12월이고, 첫 배당은 주당 0.404위안, 9월 두 번째 배당은 주당 0.424위안으로 늘어나 연환산 배당수익률이 모두 9% 이상이다. 다섯째, 해외소득에 대한 세무상 이점이 있어 자본이득은 국내 개인종합소득세에 포함되지 않고, 배당은 해외소득에 해당해 최저세부제(AMT)에 포함해야 한다. 그는 장기투자의 핵심은 빨리 가는 것보다 멀리 가는 것이 더 중요하다고 강조하며, 이미 다량 시가총액형 또는 액티브 ETF를 보유한 투자자에게 리스크 균형을 위해 00998A 편입을 고려할 것을 제안했다.