美国IC设计大厂Marvell宣布，将以全股票交易方式收购光通信大厂Lumentum。根据双方于美国时间11月2日发布的联合公告，两家公司已签署正式并购协议，交易企业价值约1150亿美元，股权价值约1025亿美元，预计于2028年上半年完成，仍须取得股东及主管机关核准。
换股条件与交易结构
根据交易条件，Lumentum股东每持有1股普通股，可换取4.5股Marvell普通股，换算每股收购价格约1132美元，较10月28日未受并购消息影响的收盘价溢价23.9%。交易完成后，Marvell现有股东预计持有合并公司约67%股权，Lumentum股东则持有约33%。双方预估，合并后公司可触及的潜在市场规模将扩大至5500亿美元，并有望创造每年超过10亿美元的成本综效，惟相关效益仍属公司预估。
补强光电整合抢攻AI数据中心
本次并购的核心，在于整合Marvell的高速芯片、电气互连与客制化芯片技术，以及Lumentum的高效能激光、光收发模块与光交换技术。随着AI模型训练及推论规模持续扩大，数据中心内大量GPU、交换器及服务器需高速交换数据，传统铜线在传输距离、信号损耗及功耗方面逐渐面临限制，光通信因此成为重要发展方向。Marvell表示，通过整合双方技术，未来可进一步发展电气与光学信号整合设计，提升数据传输带宽、性能及能源效率，也有助于加快新一代AI数据中心互连产品的开发。
台湾光通信供应链受关注
此交易也使台湾光通信供应链受到关注。法人及产业界观察的相关台厂，包括讯芯-KY（6451）、鼎元（2426）、联亚（3081）、华星光（4979）及稳懋（3105）等，涵盖光电封装、激光及光探测元件等领域。其中讯芯-KY可观察光电封装及整合布局，鼎元涉及光探测元件，联亚、华星光与稳懋则可从磊晶、激光及光电元件发展进度追踪，台湾厂商在光纤连接、光学耦合及高速光收发模块亦有相关布局。TrendForce集邦科技曾指出，联钧光电及华星光通等台厂已投入产能扩充与技术布局，2026至2027年将是台厂争取1.6T光通信供应链设计导入的重要阶段。不过国际并购并不代表台厂将直接取得订单，实际受惠程度仍须观察客户认证、供应链分工、量产进度及公司营收贡献。对台湾科技产业而言，这笔交易的重点不只是并购金额，更是全球AI数据中心竞争正从芯片运算能力，进一步延伸至高速互连、光电整合及能源效率，台厂能否掌握关键零组件与技术整合机会，将是下一阶段的重要观察指标。