지수 급락 증발 逾2兆美元
미국 기술주는 10月30日 투자자들이 인공지능 거액 지출이 충분한 수익으로 이어질지 우려하며 대량 매도가 발생했고, 나스닥종합지수와 S&P500지수는 今年6月以來 최악의 單日表現을 기록했다. 這個月以來 나스닥 시장에서는 逾2兆美元 시가총액이 증발했다. 월가 애널리스트들은 시장이 AI를 보는 시각이 과거 「希望與夢想」 단계에서 「展現成果」 단계로 전환됐으며, 투자자들은 AI 투자의 실질 수익을 더욱 면밀히 검토하고 소비필수품과 국채 등 방어적 자산으로 자금을 옮기고 있다고 보고 있다.
Alphabet與Meta現負現金流
이번 매도세는 주로 대형 기술기업 실적이 촉발했다. Alphabet은 週四 12% 이상 급락하며 하루 만에 시가총액 約5000億美元가 증발했는데, 주된 이유는 투자자들이 핵심 검색 광고 사업이 AI 챗봇의 영향을 받을 수 있다고 우려했기 때문이다. 동시에 Alphabet의 AI 개발 지출이 급증하면서 처음으로 連續兩季 負自由現金流가 발생했고, 週五 추가로 1.4% 하락하며 사상 최악의 單月表現을 기록했다. Meta Platforms 역시 自2012年以來 처음으로 單季 負自由現金流를 기록했다. 盛寶銀行 전략가 尼爾·威爾遜은 투자자들이 더 이상 자본지출만 보지 않고 실질 수익을 확인하길 원한다고 지적했다.
英特爾 폭락 亞馬遜 대규모 자본지출
칩 대기업 英特爾은 第三季 이익이 예상을 웃돌았음에도 第四季 매출이 시장 예상치를 밑돌 것으로 전망했고, CFO 戴維·津斯納는 本年度 현금 지출이 매출을 초과할 것으로 예상되며 PC 시장 약세가 최소 明年上半年까지 이어질 것이라고 밝혀, 週五 주가가 28.58% 폭락하며 역사상 두 번째로 큰 單日跌幅을 기록했다. 亞馬遜 CEO 賈西는 2026年 자본지출이 約2200億美元에 달하고 대부분 AWS 인프라 구축에 사용되며 2027年에는 더 많이 투입할 것이라고 전망했는데, 이 발언으로 亞馬遜 주가는 시간외 거래에서 한때 10% 하락했고 週五 종가 기준 1.4% 하락했다.
칩 공급망 압박 추론 비용이 초점
AI 투자 우려의 영향으로 칩 제조업체들이 압박을 받고 있으며, 輝達는 週五 4.2% 하락했고, Philadelphia semiconductor index는 7.2% 급락했으며, SanDisk는 13% 하락했고, AMD、安謀控股、高通和美滿電子는 대체로 約10% 하락했으며, D램 관련 기업을 추종하는 ETF는 7% 하락했고, Nebius Group N.V.와 CoreWeave 등 신흥 클라우드 기업 주가는 逾10% 하락했다. 전문가들은 AI 모델 구축에 막대한 자본지출과 지속적인 에너지 비용이 소요되며 전통 소프트웨어 서비스와 다르다고 지적한다. 高德納는 2026年 전 세계 AI 최적화 IaaS 지출 중 AI 추론이 55%를 차지해 達233億美元에 이르러 훈련용 190億美元을 웃돌 것으로 예측한다. 賈西는 단위당 AI 비용 절감이 매우 중요하다고 강조했다. 雅卡 전무이사 保羅·史丹利는 AI가 여전히 초기 단계에 있다고 보며, FHN 애널리스트 克里斯·洛는 기술 산업이 둔화할 수 있다고 본다.