大幅下落後の反発も週足は連続安
米国株式市場は金曜日、まちまちで引けた。前日にハイテク株が急落して世界市場を押し下げた後、売られ過ぎからの反発がみられた。ナスダック総合指数は半導体などのハイテク株にけん引され約1%戻したが、4週連続安となり、人工知能の成長見通しに対する投資家の懸念が完全には払拭されていないことを示した。前日にナスダックは5%急落しており、今回の下げで1カ月前に付けた高値から少なくとも10%下落し、テクニカルな調整局面に入った。
個別指数では、フィラデルフィア半導体株指数が最も強く、379.112ポイント高、上昇率4.21%で9390.250ポイントで引けた。ダウ工業株30種平均は237.33ポイント安、下落率0.46%で51285.73ポイントで引けた。S&P500種指数は23.13ポイント高、上昇率0.31%で7376.86ポイントで引けた。主要3指数のまちまちな動きは、AI関連株への回帰買いとリスク回避需要の間で資金が揺れていることを反映した。
選挙のノイズがAI見通しを左右
今週の市場の動揺は米中間選挙の結果と密接に関連している。AIデータセンター建設の一時停止を支持する民主党候補が複数の州で知事職を獲得し、米国のAI建設計画や設備投資見通しに対する懸念が広がり、木曜日の米株急落を招き、金曜日のアジア株にも波及した。金曜日の反発は、投資家がAI産業の長期成長への期待をまだ捨てていないことをある程度示した。最近の変動激化にもかかわらず、それ以前のAI投資ブームは米主要株価指数を繰り返し史上最高値に押し上げていた。
戦略家の先行きへの見方は依然として慎重ながら楽観的だ。Truist Advisory Servicesのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ラーナー氏は、AIは今回の強気相場で最も支配的な投資テーマであり、ハイテク株により多くの信頼を寄せる意向で、今週の売りは投資家に中長期の買い場を提供する可能性があると述べた。LPL Financialのチーフ・クロスアセット・ストラテジスト、タンクイスト氏は、この市場サイクルでAIは何度も市場の試練を受けたが、最終的には問題ないことが証明されており、中間選挙結果を受けた今週の売りはある程度、条件反射的な売りだと述べた。
強固な雇用が利上げ観測を押し上げ
マクロ経済では、米労働省が金曜日に発表したデータで、10月の非農業部門雇用者数の増加幅が市場予想を上回り、失業率は4.1%に低下し、労働市場が依然として底堅いことを示した。強い雇用データは米経済成長の減速懸念の一部を和らげたが、インフレと金利見通しへの懸念も強めた。データ発表後、トレーダーは連邦準備制度理事会による12月の利上げへの賭けをさらに強め、LSEGのデータによると、市場が織り込む来月の利上げ確率は70%から78%に上昇した。