民主黨大勝引發監管憂慮
美國3日舉行期中選舉，民主黨取得參眾兩院過半席次，並在德州等州長選舉中勝出。由於民主黨主張加強資料中心監管，市場擔憂AI產業不可或缺的資料中心建設計畫可能遭到延後，甚至停擺，成為這波全球AI概念股暴跌的導火線。過去幾年AI概念股持續上漲，主要建立在人工智慧市場快速擴張，以及企業將不斷增加資料中心和半導體投資的預期之上，如今政治局勢變化使投資擴張前景開始動搖。
美亞股市同步重挫
美國股市5日全面重挫，以科技股為主的那斯達克綜合指數下跌5.5%，其中AI及半導體類股成為重災區。由輝達、美光科技等主要半導體企業組成的費城半導體指數暴跌12.2%。根據QUICK FactSet統計，截至5日，全球股市總市值降至154兆美元，較前一天減少3.5兆美元，約550兆日圓、新台幣115兆元。
日本股市同樣遭遇猛烈賣壓，日經平均指數終場下跌3643點，跌幅近6%，收在57434點，不僅跌破6萬點大關，也創下7個月以來新低。單日下跌點數僅次於2024年8月股災及1987年黑色星期一，為史上第3大跌點。日本東京證券交易所Prime市場蒸發77兆日圓市值，顯示AI概念股賣壓已從美國蔓延至亞洲市場，台灣及韓國股市也遭受重創。
AI供應鏈前景重新評估
高盛證券副總裁石橋隆行形容，與過去股市下跌時不同，這次市場看不到能讓股價迅速反彈的利多因素，投資人之間瀰漫著某種近乎放棄的情緒。景順資產管理全球市場策略師木下智夫指出，一旦資料中心投資受到限制，半導體等整個AI供應鏈都將直接受到衝擊。由於過去AI相關股票是在市場近乎狂熱的氣氛下持續上漲，一旦投資人轉向拋售，跌勢也容易迅速擴大。
自美國OpenAI於2022年11月推出ChatGPT以來，全球股市總市值已膨脹至當時的1.6倍，投資資金持續湧入AI相關企業，是建立在AI需求將不斷成長的假設之上。隨著美國資料中心建設可能面臨更嚴格監管，市場開始重新評估AI產業未來的投資規模與成長速度。這波拋售潮也凸顯AI投資熱潮在高度依賴基礎設施持續擴張的情況下，容易受到政策變化衝擊。