美股分歧費半逆勢重挫
美國期中選舉揭曉後首個交易日，道瓊工業指數大漲1569.4點，漲幅3.03%，費城半導體指數卻逆勢下跌331.75點，跌幅3.13%。記憶體及儲存相關個股成為重災區，美光、SanDisk、Seagate跌幅均超過7%，矽光子概念股表現更為疲弱。財信傳媒董事長謝金河分析，此波AI供應鏈修正，背後源頭與德州、俄亥俄州及喬治亞州選舉結果密切相關。
三州變天均主張暫停興建
德州、俄亥俄州及喬治亞州此次均由民主黨籍女性州長當選人勝出，且政見均涉及暫停開發、興建資料中心。其中，以工運律師出身的德州州長當選人Gina Hinojosa立場最為強硬。過去兩年，美國大型雲端業者陸續將資料中心設在上述三州，相關電力建設也集中於這些地區。若三名新任州長聯手阻擋資料中心興建，美國AI基礎建設推進恐增添變數。
馬斯克布局台積電設廠受關注
謝金河指出，若德州政策轉向，首當其衝的恐怕是馬斯克。他將SpaceX總部設在德州，也將TeraFab計畫布局當地，面對新任州長政策立場，甚至自我解嘲表示，未來可能把相關計畫搬到太空。德州此次州長及參議員選舉都出現由紅轉藍結果，恐打亂其原有布局。台商近年也將德州視為新的投資聚落，台積電赴德州設廠計畫是否受到影響，未來當地投資環境是否出現變數，值得持續觀察。
川普溢價消退記憶體成重災區
謝金河也點出，此波修正另一原因是川普溢價消退。川普要求晶片在美國生產，Intel將美國政府補貼轉換為股權，孫正義及輝達執行長黃仁勳也相繼加碼投資Intel，一度帶動股價大漲。不過，Intel股價最高曾來到142.35美元，如今已跌回56.77美元，較高點下跌超過六成，市場對美國半導體政策及相關投資題材重新評價。這次修正重心落在記憶體族群，SK海力士股價跌破前波低點，在香港掛牌、追蹤海力士的2倍槓桿商品重挫九成，三星相關2倍槓桿商品也下跌八成，3倍槓桿的SOXL、KORU同樣遭遇沉重賣壓。他警告，若三州聯手限制資料中心建置，台灣AI供應鏈恐首當其衝，近期費半及日本、南韓股市大幅下跌，正反映市場對此政策變數的憂慮。