ブラックマンデーは史上最大の1日下落率を記録
歴史的データが示すように、株式市場は予測困難な変動に満ちており、経験豊富な投資家でさえ巨大な試練に直面する可能性がある。1987年10月19日、ダウ工業株30種平均は22.61%急落し、史上最大の1日下落率を記録した。驚異的な下落にもかかわらず、同指数はその週の残り期間に約12%反発し、1年余りで下落分を完全に取り戻して暴落前の水準に回復し、極端な売り圧力の後も市場には修復力が備わっていることを示した。
フラッシュ・クラッシュで時価総額が瞬時に蒸発
2010年5月6日にフラッシュ・クラッシュが発生し、S&P500先物は5分足らずで5%下落し、ダウ工業株30種平均も9%暴落した。この出来事では数分間で約一兆ドルの時価総額が蒸発したが、全体の過程は1時間足らずで、市場はその後速やかに安定を取り戻した。当日のS&P500指数は3.24%安、ダウ指数は3.2%安で引け、短期的な激しい変動の予測困難さを浮き彫りにした。
アジア通貨危機が地域市場を直撃
1997年から1998年にかけてアジア通貨危機が発生し、きっかけはタイが外貨準備を使い果たし、バーツ相場を防衛できなくなり、対ドルでバーツが56%暴落したことだった。この危機でタイ株式市場は75%急落し、韓国株式市場も約60%下落するなど、地域市場は激しく動揺した。アジア市場が大幅に調整する一方、米国のS&P500指数は1998年に26.7%上昇し、市場ごとの値動きの相違を反映した。
金融危機とコロナ禍で米株が大幅下落
2008年の世界金融危機では、リーマン・ブラザーズ、ゼネラルモーターズ、ステランティス北米、ワシントン・ミューチュアルなど多くの著名企業が破綻し、イングランド銀行でさえ当時破綻まで数時間を残すのみだったとの報道もあった。この年、S&P500指数は年間で38.49%下落し、2013年1月になってようやく回復して2008年初めの水準を上回った。2020年初めの新型コロナウイルスの流行は世界の株式市場に動揺を引き起こし、2月19日から3月23日までのわずか1か月でS&P500指数は33.9%下落した。他の市場パニック局面と比べ、その下落原因は明確でたどることが可能であり、突発的事態に対する市場の迅速な反応を示した。投資には利益と損失が伴い、歴史的経験は投資家にリスク管理を重視する必要性を思い起こさせる。