지정학적 리스크가 유가 상승 견인
브렌트유는 10월 30일 배럴당 118달러로 올라 6개월 만에 최고치를 기록했다. 호르무즈 해협에서 선박 피습 사건이 다시 전해졌고 사우디 에너지 시설도 공격을 받았으며, 미국과 이란 간 외교가 교착 상태에 빠진 가운데 시장은 미국 중간선거 종료 후 군사 충돌이 재점화될 수 있다는 우려로 유가가 강세를 보였다.
미국-이란 협상 거의 동결
트럼프 미국 대통령은 이란에 대한 타격 작전 재개 여부를 검토 중이다. 보도에 따르면 트럼프는 미국이 소규모 작전을 다시 개시할 수 있으며 시기는 다음 주 화요일 중간선거 이후가 될 수 있다고 밝혔다. 밴스 부통령은 이번 주 이란 최고 지도부에 서한을 보냈으나 현재까지 아무런 회답을 받지 못해 외교 채널이 거의 동결된 상태다.
이란 측은 미국이 이란 석유 수출 봉쇄 해제와 이란 자산 동결 해제를 약속해야만 협상 테이블로 복귀할 수 있다는 입장을 명확히 했다. UBS 에너지 전문가 엘리스는 선박 피습, 사우디 자산 피해, 외교 진전 부재가 함께 브렌트유를 118달러선 위로 밀어 올렸다고 지적했다. 그는 시장이 충돌이 중장기 공급에 미치는 충격을 충분히 반영하지 못하고 있다며 외교가 계속 부재할 경우 유가가 더 치솟을 수 있다고 경고했다.
재고 저점으로 완충 부족
공급 측 완충도 함께 줄고 있다. 국제에너지기구 최신 자료에 따르면 글로벌 육상 가용 석유 재고는 최소 2016년 이후 최저로 떨어져 최소 10년 만에 최저 수준이다. 선박 추적 기관 Kpler 자료에 따르면 걸프 지역 수출량은 전쟁 전 하루 2330만 배럴을 넘어섰으나, 모건스탠리 애널리스트는 국내 정유공장 공급을 포함하면 전체 공급은 여전히 작년 동기보다 낮아 시장의 리스크 대응 능력이 떨어졌다고 지적했다.
JP모건 에너지 전문가 카나야는 이란 전쟁이 8개월째에 접어든 가운데 모델상 브렌트유 적정 가격은 배럴당 약 94달러로 현재 118달러를 크게 밑돌며, 격차는 시장이 높은 지정학적 리스크 프리미엄을 이미 반영했음을 보여준다고 말했다. 기업들도 경고 신호를 보내고 있으며 엑손모빌과 셰브론 경영진은 다음 주 아부다비에서 열리는 ADIPEC 에너지 회의에서相繼 불참했다. 투자은행 Jefferies는 이번 주 애틀랜틱 카운슬 중동 전문가이자 전 미국 정보요원인 벌리고프를 초청해 애널리스트 샤야와 분과 함께 선거 후 걸프 향방을 논의했다. 엘리스는 선물 곡선 프런트엔드가 중단 가능성을 부분적으로 반영하고 있으나 외교적 돌파구가 마련되기 전까지 상승 리스크를 과소평가해선 안 된다고 봤다.