第三季 매출·이익 동반 사상 최고
아마존이 2026年第三季 실적을 발표했는데 매출 2019億美元로 전년 대비 12% 증가, 영업이익 281億美元, 영업이익률 13.9%로 사상 최고를 기록했다. 이 중 클라우드 서비스 AWS 매출은 460億美元로 전년 대비 39.3% 증가해 近5年來 가장 빠른 성장 속도를 보였고, 연환산 매출 규모는 1840億美元에 달했다. 매출과 이익 측면에서 아마존의 AI와 클라우드 사업은 지속 확대되며 뛰어난 성과를 보였다.
자유현금흐름 負423.6億美元로 전환
아마존의 지난 12個月 자유현금흐름은 전년 동기의 正147.9億美元에서 올해 第三季末 기준 負423.6億美元로 전환해 전후 차이가 약 571.5億美元에 달했다. 투자 전문가 股人阿勳은 그 배경의 주요 원인이 AI 자본지출의 급격한 증가에 있다고 지적했다. 아마존은 2026年全年 현금 자본지출을 약 2200億美元로 예상하며, CEO도 2027年 투자 규모가 한층 확대될 수 있다고 밝혔고, 자금은 주로 데이터센터, AI 인프라 및 관련 설비에 사용된다.
台股 급락, 시장의 관심은 AI 투자 효과에
台股30日 저가 출발 후 하락세를 이어가며 종가 기준 1156.5點 급락한 45211.83點으로 마감했고, 하락폭 2.49%, 거래대금은 8777.3億元에 달했다. 시장이 흔들리는 가운데 AI 산업의 투자 효과가 주목받고 있다. 股人阿勳은 기업 이익 증가가 자유롭게 운용할 수 있는 현금이 동시에 증가한다는 의미는 아니며, 아마존의 자유현금흐름 변화가 투자자들이 주목할 만한 신호라고 강조했다.
공급망 수혜의 관건은 투자 회수
이번 AI 인프라 투자는 대만 공급망에 지표적 의미가 있다. 台積電2330, AI 서버부터 방열, 전원 및 고속 전송 등 관련 산업까지 클라우드 기업의 지속적인 자본지출 확대에 따른 수혜가 기대된다. 다만 股人阿勳은 투자자가 매출 성장이나 자본지출 규모만 봐서는 안 되며, 더 중요한 것은 향후 실제 수익이라고 본다. 데이터센터 건설이 끝난 뒤에는 고객 사용 수요, 설비 가동률, 감가상각 등 비용을 지켜봐야 한다. 시장의 초점은 누가 가장 많은 자본을 투입할 수 있는지에서 누가 AI 투자를 진정으로 장기적이고 안정적인 현금흐름으로 전환할 수 있는지로 옮겨가고 있으며, AI 콘셉트주를 평가할 때는 장기적 수익 현금화 능력을 더욱 살펴봐야 한다.