米主要4指数は30日にそろって下落し、中でもフィラデルフィア半導体株指数は7%超急落した。財信伝媒董事長の謝金河氏は31日、「AIのパニック張力」と題して投稿し、米巨大テック企業の決算が相次いで発表される中、見通しが予想を下回ることへの懸念、フリーキャッシュフローの悪化、クレジット・デフォルト・スワップの上昇、AI関連の人員削減によりパニック心理が高まっていると指摘した。AIブームの重要な受益者である台湾は、短期的には米株の調整の影響を免れない。
Googleとアマゾンの決算が敏感な神経を刺激
謝金河氏によると、Googleは業績自体は悪くなかったものの、検索事業の成長鈍化により株価が12.29%急落した。アマゾンは過去12か月のフリーキャッシュフローが423.6億ドルに達し、数字がウォール街を驚かせ、米株急落を招いた。AI設備投資が巨額に上り、企業が手元現金を投じて計算能力を購入しているのに見合ったリターンが見えず、フリーキャッシュフローの純流出が深刻化することへの懸念が広がっている。また、マイクロソフトとGoogleのクレジット・デフォルト・スワップは史上最高水準に達し、AI発展の途上で引き起こされた市場の恐怖と受け止められている。
インテル28%急落が半導体チェーンを直撃
インテルはイスラエル工場の爆発、民生エレクトロニクス製品の落ち込み、ABF基板不足により業績が悪化し、フリーキャッシュフローも黒字転換できず、株価は28.59%急落し、時価総額1400億ドルが蒸発して4月の上昇開始点まで戻った。今年の高値142.35ドルから計算すると、下落率は54.7%に達する。同日クアルコムは10%超急落し、フィラデルフィア半導体株指数は829.4ポイント、7.2%下落し、半導体中心の台湾への影響は大きい。
台湾の「シャベル売り」の役割、影響は比較的限定的
謝金河氏は、AIが引き起こした大規模な人員削減も懸念を深めており、今回マイクロソフトが人員削減に踏み切ったことで市場が懸念し、米中間選挙では民主党候補の多くが反AIだと指摘した。今回の米株下落は中間選挙前であり、トランプ氏が上下両院の主導権を失う可能性を事前に織り込んだようで、共和党の敗北確率は低くないとの見方を示した。AI株にノイズが出ており、台湾株も影響を受けるが、台湾はAIサプライチェーンで「シャベルを売る」役割を担っており、受ける衝撃はそれほど大きくないとの見方を示した。