주가 급락해 500원 선 붕괴
수동소자 선두업체 야게오（2327）30일 장중 매도세가 쏟아지며 주가가 한때 493원까지 떨어져 하락률 9.2%를 기록했고, 500원 정수 관문을 무너뜨리며 400원대로 내려갔다. 이달 흐름을 돌아보면, 야게오는 AI 서버 수요와 MLCC 가격 인상 테마에 힘입어 장중 최고 686원까지 올랐고, 오늘 장중 저점 기준으로 계산하면 1개월도 안 돼 3할 가까이 조정받았다. 야게오 주가의 큰 되돌림으로 수동소자 업종 향후 전망에 대한 시장의 관심이 커지고 있다.
3분기 실적 이익表现亮眼
펀더멘털 측면에서 보면, 야게오 3분기 합병 매출액은 495.32억 위안으로 전년 대비 49.7% 증가했고, 모회사 귀속 순이익은 119.81억 위안으로 전년 대비 88.5% 증가했으며, 주당순이익은 5.83위안이다. 매출총이익률은 41%, 영업이익률은 29.5%로 수익성이 높은 수준을 유지했다. 올해 첫 3분기 누계로 매출액은 1,321.54억 위안으로 전년 대비 36.3% 증가했고, 모회사 귀속 순이익은 294억 위안으로 전년 대비 74.1% 증가했으며, 주당순이익은 14.32위안이다. 주목할 점은 야게오가 막 3분기 실적을 발표해 이익이 뛰어난 성적을 기록했는데도 주가에 동시에 반영되지 않으면서 투자자들의 향후 흐름에 대한 견해가 엇갈리고 있다는 점이다.
AI 모멘텀 강劲 가동률 만재
인공지능은 야게오 이번 실적 성장의 주요 모멘텀이며, AI 관련 사업의 매출 비중은 2분기 약 16%에서 3분기 20% 가까이로 높아졌다. 3분기 평균 수주 출하 비율은 2에 가까워 주문 수요가 여전히 강함을 보여준다. 향후 전망으로 야게오는 4분기 가동률이 95%를 초과할 것으로 예상하고 분기마다 증설을 계획하고 있으며, 일부 신규 생산능력은 2027년 2분기에 가동될 예정이고 나머지 생산능력은 2027년 하반기陆续 가동될 예정이어서 향후 AI 관련 주문이 지속적으로 증가할 수 있을지와 신규 생산능력 가동 진척 상황을 지켜봐야 한다.
3대 증권사 매수 외쳐 시장 견해 엇갈려
야게오 주가가 크게 조정받았음에도 푸방, 왕산, 퉁이 3개 증권사는 모두 매수 등급을 유지했고, 목표주가는 최고 835원까지 제시했다. 다만 목표주가는 법인 예측에 불과하며 장래 주가가 반드시 달성될 수 있음을 의미하지는 않는다. 온라인에서는 투자자 견해가 양극단으로 갈려 일부 투자자는 운영 성장이 이미 이전 상승세에 반영됐고 단기적으로는 여전히 조정 압력이 있을 수 있다고 의문을 제기했고, 또 다른 투자자는 이번 하락이 시장의 지나친 비관이며 회사 펀더멘털이 약해진 것이 아니라 오히려 저점 매수 기회라고 보고 있으며, 향후 수동소자 산업의 수급 변화를 계속 지켜봐야 한다. 투자자는自身 리스크 감내 능력을 신중히 평가해야 하며, 법인 예측은 시장 정보 정리에 불과하고 투자 권유나 수익 보장을 의미하지 않는다.