실적 사상 최고, 이익 전년 대비 90% 가까이 증가
수동소자 대기업야게오（2327）29일 실적 설명회를 열고 3분기 실적을 발표했으며, 분기 합병 매출액은 495.32억 위안으로 전분기 대비 11.4%、전년 동기 대비 49.7% 증가하며 분기 사상 최고치를 경신했다. 세후순이익은 119.81억 위안으로 전분기 대비 27.2%、전년 동기 대비 88.5% 증가했으며, 주당순이익은 5.83위안으로 전년 동기 대비 88.4% 증가했다. 매출총이익률은 41%로 전분기 대비 2.5%포인트, 전년 동기 대비 4.8%포인트 상승했다. 올해 첫 3분기 누적 합병 매출액은 1321.54억 위안으로 전년 동기 대비 36.3% 증가했으며, 세후순이익은 294억 위안, 주당순이익은 14.32위안이다.
호재에도 하락, 주가 급락하며 500위안 하회
실적이 뛰어난데도 30일 주가는 큰 매도 압력에 직면했다.야게오는 29일 543위안으로 마감한 뒤, 당일 520위안으로 개장한 후 매도 물량이 계속 출회되며 장중 한때 493위안까지 하락해 500위안 정수선을 하회했다. 오전 11시 19분 거래 가격은 497.5위안으로 45.5위안 하락, 낙폭 8.38%를 기록했다. 당일 대만 증시 전체도 큰 하락에 직면했으며, 야게오와 다른 전자 대형주가 함께 매도 압력을 받았고, 시장은 실적 설명회 이후 주가 반응에 여전히 보수적인 태도를 보였다.
AI 수요 강세, 주문출하비율 2에 근접
회사는 매출 성장이 주로 AI 관련 응용 수요 강세에 힘입었으며, 표준품과 특수품 수요가 모두 안정적으로 증가했고, 각 단말 응용 분야에서도 온화한 성장을 유지했다고 밝혔다. 3분기 주문출하비율은 2에 근접했으며, 표준품과 특수품의 가동률은 모두 95%에 근접해 주문 수요가 여전히 강함을 보여줬다. 현지 법인은 3분기 매출총이익률 41%가 시장의 당초 예상인 39%~40%를 상회했으며, 대리상 재고 수준이 낮고 하위 고객의 재고 확보 상황이 건강하다고 지적했다.
법인 매수 등급 유지, 4분기 전망에 주목
주가 흐름이 약세인데도 법인 최신 보고서는 여전히 야게오에 대해 매수 등급을 유지했으며, 목표주가는 812위안이다. 4분기를 전망하면, 법인은 매출액이 526억 위안에 달해 전분기 대비 6.3%、전년 동기 대비 46.3% 증가하고, 매출총이익률은 41.9%까지 추가 상승하며, 분기 주당순이익은 6.35위안으로 추정했다. 2027년과 관련해 회사는 생산능력을 10%~15% 확대하고 가동률을 85%~90%로 유지할 계획이다. 법인은 투자자들이 단말 수요 회복이 예상에 미치지 못할 가능성과 가격 경쟁 심화 등의 리스크에 여전히 주의해야 하며, 향후 주가와 운영 실적을 지켜봐야 한다고 밝혔다.