廣發證券 최초 커버리지로 欣興 목표주가 1820元 제시
台股 28日 강세 반등, 외자의 시선은 분기선을 지켜낸 천금주로 향했다. ABF 캐리어 대기업 欣興（3037）은 廣發證券이 최초로 리서치 커버리지에 편입하며 매수 등급과 목표주가 1820元을 제시해 법인권 최고 기록을 경신했다. 摩根大通와 花旗環球가 나란히 목표주가를 각각 1400元 및 1550元으로 상향했고, 大摩, 麥格理, 美銀와 大和資本은 1500元至1775元을 제시해 외자 전반의 AI 캐리어 수급 전망에 대한 낙관론을 보여줬다.
AI 캐리어 시장 규모 확대 전망
廣發證券은 AI 수요가 ABF 캐리어 시장의 빠른 확장을 이끌고 고급 캐리어 가격 상승이 지속되면서 글로벌 AI ABF 캐리어 시장 규모가 2027年的130億美元에서 2028年的180億美元로 오를 것으로 예상하며, 欣興이 30％를 초과하는 시장점유율을 확보할 것으로 전망했다. 생산능력 확대와 제품 믹스 최적화에 힘입어 欣興의 2026年至2028年 매출은 각각 1911億元, 3033億元 및 4022億元, 주당 세후순익은 각각 28.58元, 60.75元 및 89.34元으로 2년간 2배를 넘는 증가가 예상된다.
輝達, 협력 파트너로 지목
大摩는 輝達가 베를린 GTC 대회에서 欣興을 3개 협력 파트너 중 하나로 지목하고 향후 3년간 관련 캐리어 생산능력을 기존의 2.5倍로 확대할 계획이라고 지적했다. 輝達가 선예약한 생산능력은 欣興이 2027年第二季 가동을 예정한 광푸 2공장 증설 계획을 포함할 수 있어 향후 수년간 고급 ABF 수요를 뒷받침할 전망이다.
嘉澤 등급 상향, 서버 반전 주목
또 다른 주목 종목인 嘉澤（3533）은 摩根士丹利가 투자의견을 시장수익률 상회로 상향하고 목표주가를 2350元으로 올렸다. 大摩는 구리·금·플라스틱 등 원자재 비용 상승과 新產품 도입 속도 둔화로 매출총이익률이 눌렸지만 第三季이 저점일 수 있고 第四季 반등이 기대된다고 봤다. 嘉澤는 第四季 超微 Venice CPU 소켓 물량 확대 수혜가 예상되고, 英特爾 Oak Stream CPU 소켓은 2027年第一季 출하가 예상돼 재협상과 비용 전가에 도움이 될 전망이다. 업계 조사에 따르면 ODM 서버 메인보드 생산량은 第三季 소폭 하락 뒤 第四季 성장 회복이 예상돼 출하 실적을 뒷받침할 전망이다.