第三季獲利創高 股價連兩日收紅
台燿27日盤中一度跌停，隨後於28日及29日連續收紅，累計漲幅8.59%。台燿昨日公布第三季財報，單季每股盈餘達12.88元，創下新高。本土投顧今日出具報告，維持台燿買進投資評等，並將目標價由1600元上調至1900元，看好第四季及2027年第一季營運。
營收與毛利率優於預期
台燿第三季營收達179.5億元，季增25.5%、年增122.6%，毛利率36.9%，季增7.2個百分點、年增13.2個百分點，優於投顧前次預估的31.2%。投顧指出，優於預期主要來自漲價效應顯現，其中以低階漲價貢獻最為明顯。產品組合方面，ELL及SLL占38%，VLL及LL占28%，HDI及N-LL占19%，其他占15%。第三季營業利益55.7億元，季增65.8%、年增340%，優於投顧及市場預期。
第四季報價有利 泰國廠擴產
展望第四季及2027年第一季，玻纖布及銅箔價格將持續調漲，低階CCL也將持續反映價格，高階CCL方面，相關同業也預估會進一步反應原料報價，第四季整體報價對CCL廠商有利。台燿方面預計泰國廠再增加約10萬張產能。投顧上調其第四季及2027年第一季營收預估至212.6億元、219.6億元，毛利率37.4%、37.7%，營業利益67.1億元、69.3億元，稅後獲利47.1億元、48.6億元，每股盈餘15.71元、16.22元。
AI伺服器升規與低軌衛星動能
放眼2026、2027年，投顧分析，台燿低階CCL漲價效應延續，後續對M7以上應用拓展持續提升，如AI伺服器往M8以上升規，1.6T交換器升級週期無論市場規模或導入速度，均有望超越過去兩年的800G升級週期，進一步推動規格升級。低軌衛星為另一成長動能，目前以地面版為主，天上版已送認證，預期2027年上半年有望貢獻，天上版規格為M7以上，有利產品組合。投顧上修2026、2027年營收預估至635.7億元、1056.9億元，每股盈餘預估至41.07元、79.98元，以2027年預估每股盈餘，維持本益比24倍，推得目標價1900元。