米国テクノロジー株安が台湾株の急落を招く
台湾株は30日、米国テクノロジー株安やテック大手の決算・見通しを巡る混乱に加え、アジア主要株式市場が軒並み下落した影響を受け、日中には一時1600ポイント超急落し45000ポイントを割り込んだ。幸い安値圏で買いが入り、海運や一部の金融・消費関連株が比較的堅調だったことで、終値は1156.50ポイント安の45211.83ポイントとなった。電子大型株やAIサプライチェーンが主な売り圧力の源となった。
短期の投資家心理は慎重で底値を繰り返し試す展開
アリアンツ投信台湾株チームは、国際情勢やテック大手の決算を巡るノイズの影響で関連セクターが総じて圧力を受け、国際テクノロジー株の動揺や市場のリスク選好の低下を背景に、短期資金は保守化していると指摘した。アリアンツ台湾大ダムファンド兼アリアンツ台湾テクノロジーファンドの蕭恵中ファンドマネジャーは、近頃の金利動向やテック大手の決算、国際市場のニュースが引き続き市場をかく乱し、短期の投資家心理が明らかにファンダメンタルズを上回っているとの見方を示した。
変動は拡大も利益が依然支えに
蕭恵中氏は、市場ムードが慎重で資金の勢いが弱まる中、一部企業が好決算を発表しても利益確定売りを免れず、台湾株の変動が明らかに拡大したと指摘した。短期的に市場は依然として米連邦準備制度の政策見通しや金利変動、AI投資への懸念、テクノロジー株の決算などに左右され、投資家のリスク選好は低下している。アリアンツ台湾スマートファンドの陳思銘ファンドマネジャーも、短期的なノイズの高まりと慎重な心理により、台湾株は底値を繰り返し試す展開になるとの見方を示した。
AIのファンダメンタルズは不変、分散投資で対応
産業のファンダメンタルズから見ると、AIの中長期的な成長トレンドは変わっていない。クラウド事業者はAI向け設備投資を拡大し続け、AI需要は成長を維持しており、世界のAIサプライチェーンにおける台湾の重要な地位は短期的な動揺でも変わらない。米国の大手クラウドサービス事業者のAI投資は持続的で、次世代サーバーの出荷が徐々に進むにつれ、関連企業の第4四半期の売上高は成長が続く見込みで、受注と売上の勢いは依然として強い。
金融とAIサプライチェーンに重点配置
00984Aアリアンツ台湾高配当成長アクティブETFの廖本隆ファンドマネジャーは、AIインフラや先端コンピューティング、半導体サプライチェーンへの投資が継続し、依然として台湾株の中長期成長を支える構造的な原動力だと指摘したが、一部の成長産業は前期の上昇が大きく評価が高まっており、今後の選別がより鮮明になると述べた。金融持ち株会社を最大の産業配置とし、成長投資では半導体ファウンドリー、先端パッケージング、メモリー、IC設計、半導体製造装置、PCB、産業用コンピューター、放熱をカバーするよう提案した。00993Aアリアンツ台湾アクティブETFの郭勁甫ファンドマネジャーは、米連邦準備制度の金利政策や米長期債利回り、地政学的な油価・インフレへの影響が依然として今後の変数であり、高金利・高バリュエーション・高ボラティリティが共存する中、資金は売上高やEPSの成長見通しが高いAI関連企業に集中するとの見方を示した。