半年線を割り込み整理局面入り
米国ハイテク大手の決算が予想を下回ったことやAI設備投資への懸念の影響で、台湾株は先週半年線を割り込み、週間下落率は約1.8%。台湾株は四半期線付近で往来を繰り返し、10月30日にはさらに半年線を割り込み、短期的な強弱の攻防が鮮明となっている。米国フィラデルフィア半導体株指数が7%超急落し台湾指数先物夜間取引が867點急落する中、台湾株は週一（2日）の寄り付きで追随下落の圧力に直面する恐れがあり、短期ではフィラデルフィア半導体株指数、外国人投資家の売買動向およびTSMCの動向に注目し、市場の資金動向を把握する必要がある。
チャンピオンアナリストが5銘柄を組み入れ
『工商時報』台湾株ホールバイホールコンテスト第5ホールで、浦恵投資顧問のアナリスト、チャオ・ポンボー氏は週間リターン1.13%で週間チャンピオンを獲得した。第6ホール入りで、チャオ・ポンボー氏はシンダ、チャンシン、東捷情報、ビズリンク-KYおよびウニマイクロンの5銘柄を組み入れ、AI情報サービス、半導体関連需要と高速伝送に焦点を当てた布陣とした。このうちシンダを主力に据え、配分は50%に達し、同社はサーバー、AIシステム統合およびクラウドサービスを展開し、企業のAI導入、情報機器の更新とデジタルトランスフォーメーション需要の恩恵が期待できる。
半導体と高速伝送に焦点
チャンシンの保有比率は30%で、主力製品はステンレス線材や超高清浄鋼管をカバーし、自動車・電子・半導体産業向けで、半導体の工場拡張や先端プロセス装置需要がもたらす商機に注目できる。東捷情報の保有比率は19.97%で、AIシステム統合、クラウドサービスおよび企業セキュリティに注力し、企業のAI導入、スマートファクトリーとデジタルトランスフォーメーションの潮流を捉える。ビズリンク-KYはAIサーバー向け高速ケーブル、高出力電源および光インターコネクトを展開し、ウニマイクロンはABF基板や高級PCBに注力し、AI向けGPU・ASICとHPC高速演算需要の拡大に加え、高級基板の需給逼迫を背景に、AIチップの高度化と先端パッケージのテーマを備える。
年末帳尻合わせに注目、規律ある運用を
チャオ・ポンボー氏は、米国ハイテク株の変動や利上げ観測はいずれも台湾株の動向に影響する要因であり、とりわけTSMC株の強弱が相場全体を左右し、外国人投資家が大型優良株の調整を続ければ指数の変動幅が拡大する可能性があると指摘した。台湾のファンダメンタルズは依然AI産業に支えられ、9月景気対策シグナルは連続第10ヶ月で過熱を示す赤ランプとなり、全体の景気の力強さを示したが、市場資金はAIテーマを追う展開から、企業の売上・利益や実際の受注状況を見極める姿勢に転じている。11月を見据えると、年末の帳尻合わせ相場に注目でき、台湾株は依然45,000點付近での強弱拮抗の整理局面にあり、運用では資金配分と損切り規律を重視し、相場が落ち着き出来高・価格構造が改善してから徐々に保有比率を引き上げるべきとした。