무량 반등 뒤 장대음봉으로 삼킴
타이베이 증시는 전일 무량 반등을 겪은 뒤, 오늘 고가 출발 후 저가로 밀리며 667포인트 급락했고 장중 한때 980포인트 가까이 폭락했으며, 일봉은 거래량이 늘어난 장대음봉이 전일을 삼키는 극약세 형태를 나타냈다. 애널리스트 陳嘉偉는 시장이 AI PER 조정과 자본지출 축소라는 퍼펙트 스톰에 직면하고 있다고 지적했다. 전일에는 939포인트 급등했지만 거래량은 약 7000억 위안대에 불과해 전형적인 무량 반등이었고, 오늘 하락세는 거래량 확대를 동반했으며 장대음봉이 전일 양봉 실체를 완전히 감싸 단기 반등 종료를 확인했고, 지수는 반등 시 무량·하락 시 유량으로 위쪽 매물대 매도 압력이 무겁다.
대형 주도주 기술적 측면 잇따라 약화
기술적 측면에서 대형 가중주 흐름도 부진했고, 수급 지표인 台積電이 이미 季線을 하회했고, 聯發科는 고점에서의 방향 전환과 패턴 훼손이 나타났으며, 台達電도 파동 신저점을 기록해 대형 주도주의 기술적 측면이 잇따라 약화되고 있음을 보여준다. 반등 무량·하락 유량과 높은 융자 잔고라는 이중 압박 속에 시장은 앞선 반등을 탈출 파동으로 보고 있으며, 지수는 단기적으로 지속적인 바닥 이탈 압력에 직면해 있고, 이후 年線 대칭 하락폭에 직면할 수 있으며, 심한 경우 5년선까지 하향 조정될 리스크도 있다.
법설회 무색, 고가 천금주 전면 붕괴
종목별로는 전자주 법설회가 호재 출진 악재로 끝나는 법회(法會) 수렁에 자주 빠졌다. 旺宏、聯亞、精測、鴻勁과 聯電 등 기업은 사상 최대 이익이나 증산 계획을 발표했음에도 주가가 급락하거나 하한가에 갇혔으며, 이는 약세 분위기 속에서 시장이 자본지출 증가를 공급 과잉으로 해석하고 있음을 반영한다. 또한 이전 인기 고가 천금주와 실리콘 포토닉스 컨셉주인 信驊、緯穎、光聖、上詮 등은 최근 조정폭이 30%에서 60%에 달하고, 칩 측면의 융자 잔고가 높은 수준에 머물러 있어 다두 롱 포지션 강제 청산 리스크를 키우고 있다.
AI 밸류에이션 재평가, 리스크 회피 至上
향후 전망으로 미국 대형 기술주 실적 발표 후 주가가 엇갈리며, 대형주 주가 변동은 시장이 AI 산업의 투자수익률과 PER 모델을 다시 평가하고 있음을 반영한다. 시장 밸류에이션 배수가 하향 조정될 때 주가는 PER와 이익 하향이라는 이중 타격을 받게 된다. 대만 가중지수는 사상 고점 되돌림 후 다음 지지선으로 年線 대칭 하락폭을 모색할 것으로 예상되며, 극단적인 경우 5년선 지지를 모색할 가능성도 배제할 수 없다. 시장이 명확한 하락 멈춤과 바닥 신호를 보이기 전까지 투자자는 현금 비중을 적절히 높이거나 헤지 운용을 하고 맹목적인 저가 물타기를 피해야 한다.