台湾株が1000ポイント超急落、売買代金が膨らみ大量
台北株式市場は30日に安く寄り付いて安く引け、加権指数は終値で1156.5ポイント急落し45211.83ポイントで引け、下落率2.49%、売買代金は8777.3億台湾ドルだった。変動が激化する相場を前に、投資家や少額投資家は保有するアクティブETFの下げ局面での動きに高い関心を寄せており、下落耐性力成が当面のチェックポイントになっている。
3本の人気アクティブETFの成績はまちまちに
財経M平方の統計によると2026年6月24日から10月28日までの期間成績で、3本の人気アクティブETFは明確に分かれた。アクティブ凱基台湾（00407A）は期間リターン-2.83%で首位、アクティブ中信台湾インカム（00406A）は-6.07%で2位、アクティブ統一アップグレード50（00403A）は-7.16%で3位となり、00407Aと00403Aの差は4.33ポイントに達した。少額投資のカリスマDr.Selena（楊倩琳博士）は、投資では上昇時の大きさだけでなく、下落時に誰が下落に耐えられるかを見るべきだと指摘する。3本の位置づけは異なり、00406Aはカバードコール戦略と毎月分配を組み合わせてキャッシュフローを両立し、00403Aは台湾株の大型優良企業に焦点を当て、00407Aは無分配戦略で、クオンツ銘柄選定と動的配分を組み合わせ、長期的な資本成長を重視する。
00407Aの下落耐性の3つのポイントと投資上の注意点
Dr.Selenaは00407Aが相対的に下落に耐えた背景として3つの観測ポイントを挙げる。第一は人と機械の協働による銘柄選定で、クオンツモデルによるスクリーニングとリサーチチームによる産業分析を組み合わせ、選定効率を高める。第二は動的配分で、伝統的な時価総額型指数の固定ウエートに従う必要がなく、例えばTSMC（2330）の組入比率は約1割にとどめ、単一の大型株下落の衝撃を抑えられる。第三はアクティブ運用で、市場変化に応じて保有銘柄や業種ウエートを調整し、成長とリスク管理を両立する。ただ同氏は、00407Aもハイテク業種へのエクスポージャーがかなり高く、純粋なディフェンシブ型ETFとはみなせないと注意を促す。同氏は自らも00981A、00991AなどのアクティブETFを保有すると明かし、スター運用者が永遠に1位とは限らず、評価の重点は運用者の銘柄選定力、変動時のドローダウン抑制力、反発時に成長を取り込む長期トータルリターンにあると強調した。投資家には個別株のファンダメンタルズとバリュエーションの継続的な点検、分批での仕込み機会の発掘、自分に合ったETFの選択、規律と時間による資産形成を勧める。投資には必ずリスクがあり、申込み前に公開説明書をよく読み、リスクを慎重に評価すべきだ。