台股 季線 하회, 외자 대거 매도
台北股市29日 큰 변동성을 보이며 加權指數 종가는 667.25點 하락한 46,368.33點으로 다시 季線을 하회했다. 三大法人 합계 816.66億元 순매도했으며, 그중 외자 매도는 688.15億元으로 시장의 주요 매도 압력이 됐다. 시장 분석에 따르면 최근 中東 정세와 俄烏戰爭 지속으로 原油와 天然氣 가격이 상승하며 글로벌 通膨 리스크를 높였고, 美國聯準會 고금리 정책 방향이 불확실해 기업 融資成本를 높였으며, 聯準會官員華許 역시 금리 인상이 높은 자금 수요를 가진 AI 기업의 자금 사슬에 미치는 영향을 언급해 科技股 변동성을 키웠다.
Google 현금흐름 적자 전환, 실상은 지출 확대
Google 모회사 Alphabet이 발표한 2026年 第3季 실적에서 자유현금흐름은 -90.7億美元, 약 新台幣2,940億元으로 연속 두 분기 적자를 기록해 시장의 AI 투자 과열 논의를 불렀다. 摩爾投顧投資長郭哲榮은 현금흐름 적자가 AI 사업 수익 악화가 아니라 회사가 자본지출 규모를 2,000億美元 수준에서 3,000億美元로 확대해 AI 인프라에 적극 투자했기 때문이라 지적했다. 그는 국제 대형 기술기업이 높은 자본지출을 유지하는 것이 台積電（2330）、鴻海（2317） 등 대만 공급망의 수주 확보에 도움이 되며, 실적 미화를 위해 지출을 줄이는 것이 오히려 공급망에 불리하다고 봤다.
향후 和談 진전 주목, 年底 5萬點 도전
郭哲榮은 현재 하락은 자금 및 심리 조정 성격이며, 지정학적 충돌에서 和談 진전이 나타나면 通膨과 금리 인상 우려가 완화돼 자금이 AI 관련 종목으로 회귀할 것으로 봤다. 그는 台股가 年底前 5萬點 돌파를 시도할 기회가 있으며, 향후 3年에는 6萬2千點至10萬點까지 전망했다. 개별 종목 변동성을 감당하기 어려운 투자자에게는 장기적으로 대형 지수형 ETF 보유를 통한 참여를 권고했으며, 예를 들어 元大台灣50（0050） 또는 富邦台50（006208）이다.
저평가 종목 선별, 3檔 관찰 지표 지목
종목 선택 방향에서 郭哲榮은 低基期 종목 선택을主张했다. 智原（3035）는 순수 AI 및 ASIC 프로젝트 수혜로 한 건에 數千萬美元 규모 수주를 확보해 주가가 上漲停까지 올랐고 本益比 평가 조정을 이끌었다. 수동소자 업체 華新科（2492）는 일본 村田製作所 강세 연동으로 상대적으로 하락에 강했다. 성숙 공정 대형 업체 聯電（2303）에 대해 그는 주가가 105元 이하, 특히 100元至103元 구간으로 돌아오면 상대적 저점 관찰 위치에 속한다고 지적했다. 투자는 여전히 리스크가 있으며 결정 전 신중히 평가하고 손익은 스스로 부담해야 한다.