AI拉貨排擠傳統DRAM供給
台股28日加權指數上漲939.35點，收在47035.58點，成交量為7221.35億元。記憶體族群在美光上漲近3%與力成(6239)法說帶動下走揚。官股投顧報告指出，生成式AI需求改變半導體景氣模式，三星、SK海力士與美光將產能優先轉向高頻寬記憶體(HBM)與高階顆粒，導致傳統DRAM供給受限。生產HBM3E消耗的晶圓產能為一般DDR5的3倍，HBM4與HBM4E分別達3.5倍與5倍，加上HBM4匯流排寬度翻倍，產能被鎖定，缺貨潮與高價行情將延續至2027年。
伺服器需求填補消費電子缺口
從終端需求來看，智慧型手機與PC等消費性電子受記憶體漲價影響，出貨量微幅下降，但伺服器市場展現拉貨動能。預估今年與2027年全球伺服器出貨量年增率將分別達13%與17%，伺服器占整體DRAM用量比重已攀升至40%以上，填補消費性市場缺口。此外，企業級SSD滲透率加速提升，也讓NAND Flash報價維持高檔韌性。
官股投顧點名4檔給予買進評等
官股投顧給予4檔指標股買進評等。南亞科(2408)受惠高階DRAM報價上揚及產能滿載，1C新製程預計2027年第一季進入驗證，預估今年與2027年EPS分別為77.85元與133.21元，目標價800元。華邦電(2344)收購英飛凌NOR Flash與F-RAM事業部後市占衝破30%，砸近400億元擴展高雄廠16奈米DRAM產能，預估EPS分別為27.34元與61.23元，目標價300元。群聯(8299)預估EPS分別為467.05元與594.31元，目標價3000元。宜鼎(5289)深耕Edge AI邊緣運算，預估EPS分別為389.96元與404.71元，目標價2000元。