민주당의 상·하원 장악이 시장 흔들어
미국 중간선거 결과 민주당이 압승하며 상·하원을 모두 장악했다. 트럼프는 투표용지에 자신의 이름이 없어서 졌다고 밝혔다. 재신미디어 회장 셰진허는 미국 국채 수익률이 계속 급등하고 물가가 치솟으면서 민생 부담이 커져 선거 결과는 이미 예견됐다고 분석했다. 자본시장은 10월 이후 계속 하락하며 트럼프 낙선 가능성과 공화당의 상·하원 상실 전망을 선반영했다.
필라델피아 반도체 약세와 AI 자본지출 부담
미 증시는 축하 랠리를 보였지만 필라델피아 반도체 지수는 부진했고, TSMC ADR는 2.24% 하락 마감하며 400달러를 회복하지 못했다. 시장의 또 다른 초점은 막대한 AI 군비 경쟁으로, 4대 CSP 기업의 올해 자본지출이 7450억 달러에 달해 막대한 자유현금 유출을 초래했으며, 이 중 아마존은 지난 12개월 자유현금흐름이 마이너스 423.6억 달러로 시장을 놀라게 했고, 시장은 막대한 AI 지출이 언제 수익으로 전환될지 걱정하기 시작했다.
데이터센터와 실적 이중 충격
셰진허는 민주당이 장악한 주들이 데이터센터 및 전력 시스템 구축을 저지할 것을 우려하며, 텍사스가 넘어갈 가능성을 더 우려한다고 지적했다. 이번에 공화당이 상원의원과 주지사 선거에서 패배하면서 직격탄을 맞은 것은 머스크다. 트럼프는 줄곧 AI 구축의 큰 후원자였는데 이제 레임덕에 빠지면서 AI 미래 발전에 영향을 줄지 각계가 다시 평가해야 한다. 실적 충격도 매도 압력의 원천으로, 구글과 아마존 외에도 이번에 시장을 놀라게 한 것은 인텔로, 실적 발표 당일 주가가 28.58% 급락했고, 타이완모바일형 기업인 델타전자, 야게오 등이 영향을 받았으며, 이 중 야게오는 417원까지 떨어져 7월 1220원 하락 이후 저점을 하회했다.
글로벌 증시 비교 속 대만 증시 최강
또한, 창신신커테크놀로지의 4F 스퀘어 기술이 메모리 주가를 충격했고, 한국 삼성, SK하이닉스는 두 배 레버리지 매도 압력에서 겨우 회복하자마자 다시 타격을 입었으며, 중국 화훙, SMIC, 자오이촹신도 동반 급락했다. 글로벌 시장과 비교하면, 인도네시아 증시가 올해 최악이었고, 한국 증시는 반토막에 가까우며, 중국 선전 증시는 30% 넘게 하락했고, 상하이와 홍콩은 약 20% 하락해 중국 증권감독관리위원회가 구제책으로 신규 IPO를 중단했다. 셰진허는 대만 증시가 올해 상승폭이 가장 컸고, 이번 8113포인트, 16.24% 하락에도 세계에서 가장 강한 시장이라고 밝혔다. 앞으로 글로벌 시장은 조정과 정비, 새로운 방향 탐색을 거칠 것이며, 대만 증시의 5만 고지 도전은 내년까지 기다려야 할 수 있다.