売上高は過去最高を更新も利益は連動せず
台達電は10月29日に第3四半期決算説明会を開催し、第3四半期連結売上高1970.59億元を発表、前期比7.53%増、前年同期比31.09%増で過去最高を更新；営業粗利は671.55億元、粗利率34.08%、前期比約1.52ポイント減、前年同期比0.79ポイント減で、35%の大台を割り込んだ。当四半期の親会社帰属純利益は234.95億元で、前期比6.54%減、前年同期比26.28%増、1株当たり税引後純利益は9.04元で過去2番目の高さとなり、利益の伸びは売上高拡大に完全には追随しなかった。
39億元の評価損が粗利を圧迫
粗利率低下について、CFOの余博文は、第3四半期の棚卸資産評価損引当が約39億元で、売上高の約1.7%を占め、粗利率を押し下げる重要な要因になったと指摘、主な原因は顧客からの緊急注文、設計および品質仕様の調整、サプライヤー側の長短料問題などにより、一部の原材料や製品在庫が滞留したことにあるとした。董事長の鄭平は、近頃のサプライチェーンの長短料、顧客の引き取り時期の調整および製品仕様の変更により、一部在庫が増加したが、会社側・顧客側を問わず、供給の偏りはいずれも在庫増加につながり得るが、短期的な現象であり、第4四半期に順次消化が進み、関連在庫は第4四半期に顧客に順次引き取られる見込みだと述べた。
AI受注の見通しは依然高い
市場の懸念であるAIデータセンター建設の遅延が在庫圧力を拡大させるかについて、鄭平は、現在の受注見通しは依然高く、実際の納入時期が顧客のデータセンター建設に合わせて前倒しや後ずれする可能性があるだけで、需要が消えたわけではないと強調した。彼は、この2年間AI産業の成長は非常に速く、部品や生産能力の供給は総じて逼迫しており、当社は事前に材料を確保し、十分な安全在庫を維持してこそ顧客需要に柔軟に対応でき、先に着手しなければ将来も生産能力はないため、今後の安全在庫水準は過去より引き上がり、以前よりやや大きくなる可能性があるが、適切に管理する必要があると述べた。企業投資部門副総裁の劉亮甫は、AIデータセンター建設は1、2四半期の短期需要ではなく、複数年にわたる成長トレンドであり、過程で四半期変動は避けられず、単四半期の実績だけで長期需要を判断すべきではないと補足した。コストと価格について、鄭平は、年初来の全体の材料コストは約2%上昇しており、当社は顧客と順次価格調整を交渉中で、一部製品は第4四半期または来年第1四半期に新価格が反映される可能性があると述べた。