Q3营收创高获利未跟上
台达电（2308）29日召开第三季法说会，公布第三季合并营收1970.59亿元，季增7.53%、年增31.09%，创历史新高。营业毛利671.55亿元，毛利率34.08%，季减约1.52个百分点、年减0.79个百分点，跌破35%大关。单季归属母公司净利234.95亿元，季减6.54%、年增26.28%，每股税后纯益9.04元，虽仍为历史次高，但获利成长未能完全跟上营收扩张，市场聚焦存货堆积及毛利率下滑问题。
39亿元跌价损失侵蚀毛利
针对法人询问第三季备抵存货跌价损失约39亿元，成为侵蚀毛利率的重要因素，财务长余博文指出，当季存货跌价损失提列约占营收1.7%，主要受客户急单、设计及品质规格调整，及供应商长短料等因素影响，造成部分原物料与产品库存堆积。董事长郑平表示，近期供应链的长短料、客户拉货时程调整及产品规格变动，导致部分库存增加，无论公司或客户端，供料不均都可能造成库存增加。
短期阵痛拼第四季去化
郑平认为相关情况应属于短期现象，只是阶段性问题，预期相关库存将在第四季陆续被客户拉走、陆续去化。对于市场担忧AI资料中心建置延宕是否使库存压力持续扩大，他强调目前订单能见度仍高，主要是实际交货时程可能因配合客户资料中心建置而提前或延后，并非需求消失。企业投资部副总裁刘亮甫补充，AI资料中心建置并非一、两季的短期需求，而是可能延续多年的成长趋势，过程中难免出现季度波动，不宜仅以单季表现判断长期需求。
提前备料成本上涨2%协商调价
郑平进一步指出，由于这两年AI产业成长非常快速，零组件与产能供应普遍吃紧，公司必须提前备料，维持足够的安全库存，才有弹性调控客户需求，不先做的话未来也没有产能。他坦言未来安全库存水位可能较过去提高，会比以前再大一些，但仍需要妥善管理。至于原物料成本及产品报价，他表示今年初以来整体材料成本约上涨2%，公司正陆续与客户协商价格调整，部分产品可能于第四季或明年第一季反映新价格。